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noruega macau chipre ucrania romanía escocia suiza bulgaria bielorrusia hungría taiwan alemania estados unidos de américa turquía lituania tunísia grecia inglaterra argentina angola marruecos francia bélgica qatar españa colombia portugal suráfrica mozambique brasil martinica guadalupe guyana república dominicana australia méxico guinea-bissau informe anual 20 grupo visabeira 11

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informe anual 20 grupo visabeira 11

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grupo visabeira mensaje del presidente estructura de participaciones principales negocios Órganos sociales apertura 01 04 06 12 16 18 10 análisis de los resultados consolidados marco macroeconómico 2011 en perspectiva factores de riesgo beneficios fiscales 02 34 36 42 46 50 52 88 89 91 76 hechos relevantes después de la finalización del ejercicio anexo al informe del consejo de administración perspectivas futuras compromiso con la sociedad síntesis por área de negocio documentos de prestaciÓn de las notas a las demonstraciones financieras consolidadas demonstraciones financieras consolidadas cuentas consolidadas 03 100 94 92 documentos de apreciación y certificación 146

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visión ser un grupo económico de amplia expansión multinacional buscar el liderazgo en todos los sectores y mercados en los que actúa y marcar la diferencia por los conceptos innovadores y por las soluciones integradas que crean valor para sus clientes y accionistas misión mejorar e innovar continuamente los productos y servicios que componen el portafolio global del grupo con el objetivo de exceder las expectativas de los clientes a través de la respuesta anticipada a sus necesidades y preferencias consiguiendo así su plena satisfacción y fidelización asegurar el crecimiento de sus negocios a través de una consolidación orgánica y de adquisiciones optimizando los resultados mediante una eficiente gestión de recursos materiales y humanos una apuesta constante en la valorización de sus colaboradores y la constitución de una red integrada y vencedora con sus socios.

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o grupo visabeira 01 el grupo visabeira 1 valores el grupo visabeira asume como pilares fundamentales de su actuación los siguientes valores creatividad innovación competitividad dinamismo ambición estos valores asociados a la marca visabeira fundamentan su posición y orientan la actuación de todos los profesionales de la organización.

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a la medida del universo para el grupo visabeira corporación portuguesa con designio internacional la expansión no es una novedad en realidad forma parte de su modelo empresarial y de su orgánica operacional basada en una concepción global de crecimiento a lo largo de tres décadas de existencia el grupo firmó su presencia en diversos mercados internacionales aplicando y desarrollando múltiples competencias en ámbitos de gran especialización entre los cuales las telecomunicaciones infraestructuras tecnologías energía industria y turismo para los cuales creó subholdings potenciando el encuentro de culturas a través de la adopción de las mejores prácticas empresariales algo que solo es posible por la atención escrupulosa a las características y necesidades de cada realidad esta conjugación de diferentes universos de referencias asociada a la versatilidad y a la naturaleza dialogante del grupo visabeira permitió establecer inestimables plataformas de colaboración negocial social y cultural destacando lo mejor de todos los recursos implicados y generando una nueva galaxia de valor de angola a francia de mozambique al caribe de españa a suráfrica de bélgica a qatar 6

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el grupo visabeira 1 la actividad del planeta visabeira con los diversos satélites que lo forman se basa en una filosofía de enriquecimiento mutuo contribuyendo al desarrollo de los países y de las comunidades en las que se incluye ­ apoyando la economía local y valorando su materia humana ­ y simultáneamente para su propia mejora esta postura universalizante es también muy portuguesa la identidad que la define es la misma que hizo de nuestros antepasados viajeros y descubridores natos sedientos de conocimiento conquistando mundos para el mundo y creando instrumentos para la globalización del progreso una realidad concretada a través de la determinación del riesgo y de la experiencia valores presentes en el cuotidiano del grupo en los diversos cuadrantes geográficos en los que opera la rigurosa selección de competencias una apurada visión estratégica el perfeccionamiento tecnológico la inversión en la formación de sus recursos humanos y en la renovación de sus recursos técnicos son plusvalías que la modernidad ha proporcionado y que están plenamente incorporadas en el grupo visabeira proyectándolo de forma confiante a un futuro de aún mayor universalización en los diversos mundos que componen su estructura interna la evolución es constante sostenida y agregadora atrayendo más intereses y capacidades y construyendo con la ambición y responsabilidad que marcan su camino un sistema empresarial planetario en el que haciendo uso de una expresión traductora de optimismo y progreso el cielo es el límite en la galaxia visabeira 7

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universo visabeira austria 2010 corea del sur 2010 dinamarca 1997 letonia 2009 china 2009 argelia italia 1997 japón 2011 2008 rusia 2004 timor oriental 2009 finlandia 2009 polonia 2005 egipto 2011 malta 2009 arabia saudita 1998 suecia 1997 líbano 2009 moldavia kuwait 2009 2010 namibia 1998 venezuela 1997 singapur 2009 emiratos Árabes unidos chile 2009 2004 luxemburgo guatemala 1986 zimbabwe 1997 1997 panamá 2009 irlanda 1997 holanda 2008 estonia cabo verde 2011 2009 israel 8 1994 serbia 2009 canadá 1998

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noruega 2009 el grupo visabeira 1 macau 2009 chipre 2009 ucrania 2009 rumanía 2009 escocia 1998 suiza 2008 bielorrusia bulgaria 2000 2009 taiwan 2009 hungría 2009 alemania 1997 turquía 2009 estados unidos de américa 1993 lituania 2009 túnez 2009 grecia 2009 inglaterra 1993 argentina 1998 angola 1997 bélgica 2006 francia 2002 marruecos 2000 qatar 2011 colombia españa 1999 2011 portugal 1980 mozambique 1990 suráfrica 1995 república dominicana brasil 1998 2011 martinica guadalupe guyana 2007 grupo visabeira principales presencias empresas desde australia 1996 productos/servicios méxico 2000 desde guinea-bissau 1990 9

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mensaje del presidente hace más de 30 anos soñámos con crear una empresa que consiguiera superar fronteras y establecer patrones globales de productividad e innovación partiendo de una dimensión regional ­ el grupo nació en el interior del país ­ rápidamente alcanzamos proyección nacional gracias a una visión estratégica que progresivamente amplió sus horizontes contribuyendo decisivamente al desarrollo de portugal en diversos ámbitos con particular destaque para el área de las telecomunicaciones construimos y consolidamos gracias a las innumerables y decisivas contribuciones internas y externas de socios accionistas proveedores clientes y colaboradores un proyecto con éxito de ámbito multinacional que continúa su plan de expansión actualmente además de portugal el grupo se encuentra implementado en países como francia mozambique angola españa y bélgica entre otros y más recientemente inició operaciones en la república dominicana y en qatar el grupo también marca presencia a través de sus productos y servicios en los cinco continentes constituyendo un ejemplo ímpar de emprendedurismo y capacidad de adaptación en el universo empresarial portugués un hecho que se debe a la tenacidad determinación y talento de todos los participantes un concepto universal de negocio nos motivó a diversificar nuestra intervención y a crear nuevas oportunidades de mercado desde las telecomunicaciones a la energía de las industrias cerámica extractiva y transformadora al turismo y de los servicios hasta las infraestructuras el grupo visabeira está unido a una multiplicidad de áreas en las que ha dejado una marca de gran importancia tanto para la economía nacional como para las economías locales ejemplo claro de esa versatilidad y espíritu renovador es la rehabilitación de las marcas centenarias vista alegre atlantis y bordallo pinheiro que fruto de una fuerte inversión y de una eficaz reestructuración de recursos registraron beneficios por primera vez en muchos años gracias a esta determinación el grupo es actualmente uno de los mayores players en la fabricación de porcelana y cristal asegurando la vitalidad de insignias de gran reputación y contribuyendo activamente a su expansión internacional por otro lado cabe resaltar el refuerzo del liderazgo en su sector más tradicional las telecomunicaciones de las que son buenos ejemplos viatel en portugal y constructel en francia a la par de otros proyectos internacionales en este sector como tvcabo única operadora de telecomunicaciones dual play internet y tv en angola y mozambique marcas que tal como girassol hotéis en el turismo en mozambique desempeñan desde hace mucho un papel decisivo en el crecimiento de los países en los que actúan 10

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el grupo visabeira 1 hoy el nombre visabeira se reconoce y respeta en todas las latitudes mereciendo algunas de sus empresas la cualificación de marca de excelencia en portugal y en África un título asignado anualmente por superbrands lo que indica las elecciones del público en un año muy difícil a nivel mundial con resultados económico-financieros en muchos casos desastrosos el grupo visabeira continuó creciendo 2011 fue a nivel de volumen de negocios el mejor año de siempre desde la fundación los 523 millones de euros contra los 510 millones de euros de 2010 a la par de un ebitda recurrente de 65,5 millones de euros contra los 60,9 millones del año anterior atestiguan bien el rendimiento del grupo fue la dimensión internacional del grupo que impulsó estos resultados visto que una parte significativa de los resultados obtenidos resulta de las operaciones en los mercados externos probando una vez más que la estrategia de expansión es una apuesta ganada y un factor determinante para el éxito en el área de la industria me gustaría dejar una nota muy importante relativa al grupo vista alegre atlantis cuando en 2009 el grupo visabeira asumió su gestión la empresa estaba en una situación económico-financiera ruinosa señalada por muchos como irremediable la intervención del grupo visabeira fue crucial para que dos años después estas marcas de excepción finalizasen 2011 registrando el primer beneficio de los últimos nueve años de explotación también aquí se mostró decisiva la internacionalización que incluyó la apertura de tiendas en españa brasil y angola en el turismo girassol hotéis vio reconocida su participación en la economía local y su reputación por el gobierno de mozambique que entregó a esta marca umbrella de visabeira turismo la gestión del antiguo camping de safaris de chitengo en pleno parque nacional da gorongosa uno de los bastiones del turismo de naturaleza a nivel global el nuevo girassol gorongosa lodge safari se beneficiará de todo el know how del grupo con excelentes condiciones para atraer turistas de todo el mundo y recapturar el esplendor del parque da gorongosa también en este sector en 2011 el resort de 5 estrellas montebelo aguieira lake resort spa en mortágua continuó siendo uno de los principales embajadores del grupo visabeira en efecto al haberse transformado en un centro internacional de piragüismo atrayendo a decenas de selecciones y miles de atletas de elite mundial en concentraciones de alta competición contribuyó a proyectar internacionalmente la localidad la región y naturalmente el país en 2012 continuaremos buscando incesantemente nuevas oportunidades de inversión en las que podamos generar valor añadido para nosotros y para los demás es así que encaramos la vida empresarial es por eso por lo que apostamos en una política de responsabilidad social en pro del bien común algo que creemos que es crucial para la rehabilitación económica y social de portugal a nuestros colaboradores que constituyen nuestro principal capital quiero dejar una palabra de gratitud por su dedicación al grupo visabeira a nuestros accionistas quiero transmitir una palabra de profundo agradecimiento por continuar creyendo en nuestro sueño a nuestros proveedores y clientes quiero dirigir también una palabra de gratitud por continuar caminando a nuestro lado sin la estrecha colaboración y el empeño de todos no habría sido posible concretar la actual realidad visabeira quiero asumir el compromiso de que continuaremos haciendo del grupo visabeira una marca universal siempre en la delantera de la innovación fernando nunes presidente del consejo de administración 11

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