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j m keynes as conseqÜÊncias economicas da paz a

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coleÇÃo clÁssicos ipri comitê editorial celso lafer marcelo de paiva abreu gelson fonseca júnior carlos henrique cardim a reflexão sobre a temática das relações internacionais está presente desde os pensadores da antigüidade grega como é o caso de tucídides igualmente obras como a utopia de thomas more e os escritos de maquiavel hobbes e montesquieu requerem para sua melhor compreensão uma leitura sob a ótica mais ampla das relações entre estados e povos no mundo moderno como é sabido a disciplina relações internacionais surgiu após a primeira guerra mundial e desde então experimentou notável desenvolvimento trans formando-se em matéria indispensável para o entendimento do cenário atu al assim sendo as relações internacionais constituem área essencial do co nhecimento que é ao mesmo tempo antiga moderna e contemporânea n o brasil apesar do crescente interesse nos meios acadêmico político em presarial sindical e jornalístico pelos assuntos de relações exteriores e políti ca internacional constata-se enorme carência bibliográfica nessa matéria nesse sentido o ipri a editora universidade de brasília e a imprensa ofi cial do estado de são paulo estabeleceram parceria para viabilizar a edição sistemática sob a forma de coleção de obras básicas para o estudo das rela ções internacionais algumas das obras incluídas na coleção nunca foram traduzidas para o português como o direito da paz e da guerra de hugo grotius enquanto outros títulos apesar de não serem inéditos em língua portuguesa encontram-se esgotados sendo de difícil acesso desse modo a coleção classicos iprl tem por objetivo facilitar ao público interessado o acesso a obras consideradas fundamentais para o estudo das relações inter nacionais em seus aspectos histórico conceitual e teórico cada um dos livros da coleção contará com apresentação feita por um espe cialista que situará a obra em seu tempo discutindo também sua importância dentro do panorama geral da reflexão sobre as relações entre povos e nações os classicos iprl destinam-se especialmente ao meio universitário brasilei ro que tem registrado nos últimos anos um expressivo aumento no número de cursos de graduação e pós-graduação na área de relações internacionais.

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coleção tccidides clÁssicos ipri história da guerra do peloponeso prefácio hélio jaguaribe g w f hegel textos selecionados organização e prefácio franklin trein e h carr jean-jacqles rol ssealo vinte anos de crise 1919-1939 uma introdu textos selecionados çào ao estudo das relações internacionais organização e prefácio gelson fonseca jr prefácio eíiti saro j m keyl es 54s consequênaas econômicas da paz prefácio marcelo de paiva abreu ray~lol d aro nor i lal al gell 54 grande iiusào prefácio josé paradiso thmlas more paz e guerra entre as nações prefácio antonio paim maqcl el topia prefácio joão almino conselhos diplomáticos vários autores organização e prefácio luiz felipe de seixas corrêa e ierich de v attel escritos selecionados prefácio e organização josé augusto guilhon albuquerque hl:go grotllos o direito da guerra e da paz prefácio celso lafer alexis de tocqloe ille o direitodas gentes tradução e prefácio vicente marotta rangel tho las hobbes escntos selecionados organização e prefácio ricardo velez rodrgues l s morgf thf lo textos selecionados organização e prefácio renato janine ribeiro abbÉ de sail t pierre 54 política entre as nações proieto para uma paz perpétua para a europa saint si lol prefácio ronaldo m sardenberg bl lal cel k nt esmos políticos prefácio carlos henrique cardim sa il el plofe jdorf reorganização da sociedade européia organização e prefácio ricardo seitenfuss hedley bcll do direito natural e das gentes prefácio tércio sampaio ferraz júnior carl 01 clalse 1tz 4 sociedade anárquica prefácio williams gonçalves francisco de vitoria da guerra prefácio domício proença de lndis et de jure belli prefácio fernando augusto albuquerque mourão

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ministÉrio das relaÇÕes exteriores ministro de estado professor celso lafer secretário geral embaixador osmar chohfi gusmÃo funag presidente embaixadora thereza maria machado quintell.a fundaÇÃo alexandre de centro de histÓria e documentaÇÃo diplomÁtica chdd diretor embaixador Álvaro da costa franco instituto de pesquisa de relaÇÕes internacionais ipri diretor ministro carlos henrique cardim universidade de brasÍlia reitor professor lauro morhy diretor da editora universidade de brasília alexai jdre lima conselho editorial elisabeth cancelli presidente alexandre lima estevão chaves de rezende martins henryk siewierski,josé maria g de almeidajúnior moema malheiros pontes reinhardt adolfo fuck sérgio paulo rouanet e sylvia ficher imprensa oficial do estado de sÃo paulo diretor presidente sÉrgio kobayashi diretorvice-presidente luiz carlos frigerio diretor industrial carlos nicolaewsk y diretorfinanceiro eadministrativo richard v ainberg

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j m keynes ·· a as consequencias economicas da paz a prefácio marcelo de paiva abreu tradução sérgio barh imprensa oficial do e.stado editora universidade de brasília instituto de pesquisa de relações internacionais são paulo 2002

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copyright © the royal economic society 1971 título original the economia consequences of lhe peace publicado originalmente em 1919 pela macrnillan co ltd london tradução de sérgio bath direitos © desta edição editora universidade de brasília scs q 02 bloco c n° 78,2° andar 70300-500 brasília df a presente edição foi feita em forma cooperativa da editora universidade de brasília com o instituto de pesquisa de relações internacionais ipri/funag e a imprensa oficial do estado de são paulo todos os direitos reservados conforme a lei nenhuma parte desta publicação poderá ser armazenada ou reproduzida por qualquer meio sem autorização por escrito da editora universidade de brasília equipe técnica eiiti sato planejamento editorial eugÊnia dÉ carli de almeida edição grá fica rainaldo amancio e silva programação visual fotolitos impressão e acabamento imprensa oficial do estado de sÃo paulo dados internacionais de catalogação na publicação cip câmara brasileira do livro sp brasil keynes,john maynard 1883-1946 as conseqüências econômicas da paz john maynard keynes tradução de sérgio bath prefácio marcelo de paiva a breu são paulo imprensa oficial do estado brasília editora universidade de brasília 2002 clássicos ipri v 3 título original the economic consequences of the peace bibliografia isbn 85-230-0662-1 editora unb isbn 85-7060-005-4 imprensa oficial do estado 1 guerra mundial 1914-1918 aspectos econômicos 2 história econômica 1918-1945 3 keynes john maynard 1883-1946 4 tratado de versalhes 1919 i abreu marcelo de paiva li título ili série 02-0766 cdd-940.53142 Índices para catálogo sistemático 1 guerra mundial 1914-1918 tratado de paz conseqüências econômicas europa história 940.53142 2 tratado de paz guerra mundial 1914 1918 conseqüências econômicas europa história 940.53142

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sumario prefÁcio À ediÇÃo brasileira prefÁcio À primeira ediÇÃo prefÁcio À ix xxxi ediÇÃo francesa xxxiii 1 capÍtulo i introdução capÍtulo h a europa antes da guerra capÍtulo ih a conferência de paz capÍtulo iv o tratado capÍtulo v as reparações capítulo vi a europa depois do tratado capítulo vh soluções Índice remissivo 5 17 37 77 157 175 207

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prefacio keynes e as conseqüências econômicas da paz marcelo de paiva abreu as conseqÜÊncias econômicas da paz teve enorme influência nos anos vinte do século passado É considerado por muitos a melhor o bra de keyn e s o melhor livro de um autor que bertrand russell julgava ter o intelecto mais afiado e mais claro que jamais havia encontrado certamente merece atenção especial 3 esta introdução está dividida em quatro seções na primeira são tra tadas de forma muito breve a vida e a obra de keynes na segun da a atenção está centrada exclusivamente em as conseqüências econômicas da paz a terceira parte trata dos desdobramentos relacionados às reparações e demais cláusulas do tratado de versalhes ocorridos após a publicação da obra de keynes segue se uma curta conclusão 1 keynes vida e obra 4 john maynard keynes nasceu em 1883 filho da alta classe média profissional vitoriana estudou em eton e cambridge onde foi 1 professor titular do departamento de economia da pu c-rio ph d em economia pela universidade de cambridge o autor agradece os comentários de alice r de paiva abreu e rogério l.f werneck 2 sk.idelsky 1983 p 384 e russell 1967 p 71 3 russell 1967 p 72 4 as biografias clássicas de keynes são as de harrod 1951 moggridge 1992 e skidelsky 1983 1992 e 2000 a primeira tem as virtudes e os defeitos de ter sido escrita por um

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x j m keynes aluno de king s college em 1905 graduou-se com distinção em matemática mas em seguida sob a orientação de alfred marshall interessou-se crescentemente por economia passou dois anos no india office em 1906-1908 e de seu interesse na economia indiana resultou o seu primeiro livro curto sobre assuntos econômicos indian currency and finance publicado em 1913 que seria seguido por as conseqüências econômicas da pa:t 1919 em 1908 voltou para cambridge como lecturer em economia fellow de king s college até a sua morte em 1946 e logo se tornou editor do economic journal 1911-1945 ocupou boa parte de seu tempo livre no período anterior à primeira guerra mundial na redação de a treatise on probability que só seria publicado em 1921 datam do pré-guerra interesses que o acompanhariam a vida inteira especulação financeira livros antigos especialmente de história da ciência as artes inicialmente como consumidor depois como patrono em 1915 foi para o tesouro sua carreira como funcionário público culminaria na conferência de paz de paris em 1919 da qual participaria como principal representante do tesouro na delegação britânica inconformado com o tratamento dispensado pelos vencedores à alemanha afastou-se da delegação antes que o tratado de versalhes fosse assinado as conseqüências econômicas da paz foi escrito como reação indignada à postura dos aliados imediatamente após voltar de paris como já foi mencionado a obra e a sua essência analítica bem como os desdobramentos futuros das questões relacionadas ao cumprimento das cláusulas do tratado serão considerados nas seções 2 e 3 que se seguem mas cabe aqui o registro de que o amigo de keynes é bastante acrítica e mais pobre do ponto de vista documental do que as mais modernas a de moggridge é a mais focada do ponto de vista estritamente econômico e beneficia-se da intimidade do autor um dos editores das collected works cw com a documentação primária a de skidelsky é de longe a mais completa especialmente no volume final há certa insistência em descobrir um alinhamento de kevnes com o liberalis mo que não é convincentemente sustentado pela evidência apresentada milo keynes 1975 e wood 1983 incluem materiais adicionais de grande interesse para a biografia de keynes scw vol i 6 para a edição original definitiva em inglês ver cw vol 11.

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prefácio à nova edição xi episódio marca o primeiro de muitos outros em que keynes extremamente persistente na difusão de suas idéias viu frustradas suas tentativas de influenciar políticas públicas de fato uma possível forma de relatar a vida de keynes é acompanhando as suas diversas derrotas pessoais que em muitos casos se converteriam em vitórias estratégicas o retumbante sucesso da publicação de as conseqüências econômicas da paz7 em 1919 marcou um ponto de inflexão na carreira de keynes afastando-o ao menos formalmente do centro decisório da política econômica britânica até 1940 8 por vinte anos a influência de keynes foi exercida através da publicação de verdadeira barragem de artigos panfletos e livros uma seqüela de as conseqüências intitulada a revision 0 the treaty publicada em 1922 também foi um bestseller mas era um livro curto muito mais técnico do que as conseqüências sem a mesma contundência ou elegância coroou as preocupações de keynes quanto a reparações e dívidas interaliadas no período imediatamente pós-primeira guerra mundial logo em seguida em 1923 keynes publicou a tract on monetary reform que seria o último de seus livros curtos e também o seu primeiro texto teórico influente em economia o esforço teórico seria seguido com obras de maior fôlego o treatise on money em 1930 e em 1936 o revolucionário a teoria geral com influência mais intensa e mais duradoura do que a de as conseqüências no restante da década de 1920 a principal batalha de keynes no terreno da política econômica foi travada no debate quanto às condições da volta da libra ao padrão ouro keynes propugnou em the economic consequences of mr churchill 7 em seis meses entre dezembro de 1919 e junho de 1920 o livro vendeu cerca de 100.000 cópias skidelsky 1983 pp 392-4 s isto não impediu que keynes colaborasse com o governo mas mantendo sua posiçào de independência como por exemplo quando foi membro do macmillan committee on finance and industry 1929-1931 9 clf vol ili ioof vol iv 11 panfleto reproduzido em of vol ix este volume das cw recolhe ensaios de kevnes,

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xii j m keynes a volta da libra ao padrão ouro com uma desvalorização de pelo menos em 10 em relação à paridade de 1914 prevaleceu a visão do tesouro então sob a direção de winston churchill quanto à volta ao padrão ouro mantendo a paridade de pré-guerra o medíocre desempenho da economia britânica na segunda metade dos anos 1920 e a permanente vulnerabilidade do balanço de pagamentos indicam que as críticas de keynes tinham fundamento nos anos 1920 keynes foi muito ativo na tentativa de re construção de um novo liberalismo inclusive participando no controle do nation and atheneum influente semanário que pre tendia influenciar a posição do partido liberal em 1931 seria fundido com o new statesman transformando-se no new statesman and nation retratando a convergência entre liberais e trabalhis tas no quadro da grande depressão no final da década de 1920 começou a envolver-se em polêmicas relacionadas ao impacto de obras públicas sobre o desemprego que se estenderam pela década de 1930 12 em can lloyd george do it 13 de 1929 começou a esboçar interpretações de que o problema central que explicava o desemprego era o desequilíbrio entre poupança e investimento e que o excesso de poupança poderia ser utilizado para sustentar o emprego através de um programa de obras públi cas como proposto por lloyd george agora seu aliado político em 1931 no auge da crise que resultaria no abandono do padrão ouro por parte da grã-bretanha keynes não teve suces so na sua tentativa de convencer a maioria dos membros do macmillan committee 14 de que a saída da recessão dependia de aumento de investimentos e da substituição de importações e publicados entre 1919 e 1930 principalmente na imprensa além de como adição ao volume originalmente publicado em 1931 dois importantes ensaios posteriores the means to prosperiry de 1933 e how to pay for the war de 1940 12 há uma enorme riqueza na obra de keynes não publicada durante a sua vida os volumes xix a xxvii das cw reproduzem os escritos de keynes entre 1922 e 1946 além dos já mencionados todos editados por donald moggridge 13 ver cw vol ix 14 committee on finance and industry 1931

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prefácio à nova edição xiii não de desvalorização cambial e cortes de salário o relatório de minoria inspirado por keynes e assinado por cinco outros mem bros entre os quais o ex-ministro liberal reginald mckenna e o futuro ministro trabalhista ernest bevin preconizava o uso de controles de importação e outros incentivos ao investimento apesar do processo de aperfeiçoamento das suas idéias na primeira metade da década de 1930 que culminaria na teoria geral keynes teve influência limitada sobre as autoridades do tesou ro britânico que permaneceram céticas quanto ao impacto de programas de gastos públicos sobre o nível de atividade simi larmente a despeito do folclore a influência keynesiana sobre o new deal nos eua foi muito modesta só na suécia as idéias keynesianas tiveram influência decisiva sobre as políticas pú blicas na década de 1930 16 É claro que na alemanha por ra zões que nada tiveram a ver com as idéias macroeconômicas de keynes o programa de obras públicas foi um importante ingre diente na recuperação pós-1933 keynes sempre propenso a meter os pés pelas mãos quando se tratava de alemanha escre veu um prefácio quase indecente para a edição teoria geral em alemão segundo ele não apenas a sua teoria era mais adaptável às condições de um estado totalitário do que às condições de livre concorrência embora tivesse sido elaborada levando em conta as condições nos países anglo-saxões onde uma boa dose de laissez faire ainda permanece era também mais facilmente aplicável a situações em que a liderança nacional é mais pro nunciadat n o primeiro ano da segunda guerra mundial keynes en volveu-se com um amplo leque de questões econômicas e finan ceiras associadas ao esforço de guerra britânico sendo extrema mente bem sucedido sua principal contribuição pública foi o panfleto how to pay for the war 18 mas envolveu-se em mui i 15 16 ver peden 1988 capo 3 ver winch 1969 capo 12 17 ver moggridge 1992 pp 610-611 18 incluído na edição definitiva de essqys in persuasion c v vol ix.

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xiv j m keynes tos outros projetos inclusive o esforço no tesouro que levou à elaboração da primeira estimativa de contas nacionais por james meade e richard stone em how to pay for the war demons trou grande ceticismo em relação à eficácia do racionamento e foi crítico quanto ao custo de sua implementação advogou a criação de mecanismos de poupança compulsória através do con gelamento de renda acima de certo limite com liberação diferida para o pós-guerra para enfrentar a crise que se antecipava foi também o inspirador dos acordos de pagamentos assinados pela grã-bretanha com muitos países inclusive o brasil estes acor dos somados a rígidos controles de exportações levaram à acu mulação de grandes saldos em libras esterlinas pelos parceiros comerciais britânicos e transformaram estes países em impor tantes financiadores do esforço de guerra keynes envolveu-se crescentemente com problemas relaci onados à cooperação financeira com os estados unidos foi no meado diretor do banco da inglaterra em substituição a lord stamp morto por uma bomba alemã escrevendo para sua mãe foi irônico quanto à sua absorção pelo establishment dizendo que agora temia ser nomeado bispo keynes foi a figura dominante em bretton woods quando se decidiu a criação do fundo mo netário internacional culminando um longo envolvimento nas negociações de reconstrução da nova ordem financeira interna cional sua competência era reconhecida pelo outro lado da mesa entre os negociadores britânicos era simplesmente venerado sentíamo-nos como os seguidores de lúcifer em milton glori ficando o chefe incomparável 20 mas a sua posição não era fácil dado o fraco poder de barganha britânico e a clara inten ção norte-americana de colocar em cheque os arranjos imperiais britânicos em especial as preferências comerciais o plano keynes que previa a efetiva operação de um banco central dos ver moggridge 1992 pp 663-664 ver eg lee the international negotiator in keynes 1975 a citação é de john milton paraíso perdido canto ii verso 487 rejoicing in their matchless chief 19 20

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prefácio à nova edição xv bancos centrais foi abandonado em benefício do plano white 21 que incorporava uma visão mais conservadora em que o fundo não teria condições de aumentar a liquidez internacional fo ram sepultadas também idéias obviamente de grande interesse para a grã-bretanha como as que previam a imposição de polí ticas corretivas não apenas aos países com balanço de paga mentos deficitário mas também aos superavitários e impunham condicionalidades menos estritas para o uso de facilidades de financiamento providas pela nova instituição após a derrota com honra de bretton woods seguiram-se outras derrotas menos honrosas em uma série de negociações anglo-americanas cujos resultados ficaram bem aquém das ex pectativas -britânicas.f merece menção especial a última grande negociação da qual participou keynes sobre as condições de em préstimos no valor total de us 4,4 bilhões para liquidação das obrigações relativas à lei de empréstimo e arrendamento lend lease e para financiar a volta da grã-bretanha à normalidade e no médio prazo a volta da libra à conversibilidade.p o fracasso da tentativa de fazer com que a libra esterlina voltasse a ser conversível em 1947 como fada madrinha das outras moedas européias não foi testemunhado por lord keynes que morreu em 1946 exaurido pelas negociações anglo-americanas harry dexter white foi o principal negociador norte-americano em bretton woods e seria o primeiro diretor do fundo 22 keynes advogava que a grã-bretanha cancelasse unilateralmente cerca de 30 dos saldos acumulados em libras por países como Índia argentina e brasil e impusesse a transforma ção em empréstimo compulsório à grã bretanha de cerca de 60 liberando menos de 10 do valor total É claro que aos eua não interessava financiar a grã-bretanha para que os britânicos saldassem o seu compromisso com os detentores de depósitos em libras em londres ver abreu 1990 23 o comentário de lione1 robbins sintetiza a situação humilhação exatamente como esperado citado por moggridge 1992 p 813 embora algo antiquado gardner 1956 é um excelente livro sobre as negociações anglo-americanas no final da guerra e no imedi ato pós-guerra incluindo bretton woods e o grande empréstimo anglo-americano de 1945 a reedição apenas inclui um novo prefácio 21

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