EXPONOTAS EDICIÓN No. 51

 

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No. 51 Internacionalización eficiente Bogotá - Colombia abril de 2018 ISSN 1909 - 7522 Publicación de la Asociación Nacional de Comercio Exterior - Analdex EXPORTACIONES Y COMERCIO www.analdex.org

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EDITORIAL POR UN SECTOR LECHERO COMPETITIVO EN LOS MERCADOS INTERNACIONALES colombia ha avanzado durante los últimos años en la formalización de su economía. Sin embargo, quedan varios sectores rezagados, entre los cuales está involucrado el agro colombiano, entorpeciendo el desarrollo de la ruralidad del país. Cuando hablamos del sector lechero colombiano, encontramos que su política está adoptada para un contexto completamente diferente al que se vive en la actualidad, pues se tenían tasas de inflación elevadas, un mercado cerrado y en continuo déficit. Ahora el país goza de una tasa de inflación controlada, así como de un mercado parcialmente abierto. Se abrieron las posibilidades para importar bienes aunque no se brindaron las condiciones adecuadas que permitieran tener un sector lechero competitivo en los mercados internacionales. bastecido y con grandes problemas en su formalidad y productividad. Las exportaciones del sector no son muy amplias, y esto se debe a que el precio de compra de la leche es muy alto frente al precio internacional, con lo cual el sector no es competitivo en los mercados externos. Recientemente, el gobierno ha expedido la Resolución 83 de 2018, en la cual se establecen condiciones para promover las exportaciones de leche y derivados lácteos a partir de las Zonas Más Afectadas por el Conflicto Armado (ZOMAC). Esta es una iniciativa que da pasos en el camino correcto al permitir la compra de leche destinada a productos exportables a precios que pueden incrementar la competitividad del sector en el sector externo. No obstante, esta iniciativa es insuficiente, dado que los principales procesadores de leche no se encuentran cercanos a estos municipios. En 1998 se establece la forma en la que debería regirse el precio del mercado de la leche, en la cual se busca tener un precio base más unas bonificaciones por calidad del producto. Si bien se buscaba que posteriormente se diera una libertad de precios, esta no se ha dado y ha generado las condiciones para que el sector mantenga una informalidad que afecta al eslabón más débil de la cadena, los productores, al igual que a los consumidores, quienes en muchos casos están comprando productos que no cumplen con los estándares mínimos de calidad. En el sector lechero, se perfilan dos tipos de países. Por una parte están quienes tienen un campo que puede producir más de lo que consume, como Argentina, Uruguay, Nueva Zelandia, Australia o la Unión Europea; mientras que en el otro extremo están quienes tienen un déficit en su producción, como China, India y los países africanos. En este escenario ¿Dónde está Colombia? Teniendo todas las condiciones para estar dentro de los países más competitivos del mundo, en la actualidad se tiene un mercado sobrea- Si lo que se quiere es que los productores sean socios de los exportadores para competir en los mercados internacionales, es importante que se generen los incentivos correctos, para lo cual se pueden utilizar los instrumentos de promoción para las exportaciones. Figuras como las de exportaciones conjuntas, entre productores y procesadores, o la utilización de las recientemente creadas Comercializadoras Internacionales Junior podrían ser los instrumentos para que los productores entreguen excedentes a precios internacionales y los procesadores pongan estos productos en los mercados internacionales. Las compañías procesadoras están dispuestas, un importante grupo de productores también, falta que el gobierno lo permita. Esperamos que su respuesta sea positiva, pues el sector lechero colombiano puede llegar no solo a un mercado de 50 millones de consumidores sino participar de una demanda de 7.500 millones de habitantes en el mundo. JAVIER DÍAZ MOLINA Presidente Ejecutivo, Analdex 3

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Tabla de contenido Editorial Por un sector lechero competitivo en los mercados internacionales 3 Actualidad gremial Javier Díaz Molina Presidente Ejecutivo, Analdex ¿Qué necesitan las Sociedades de Comercialización Internacional (SCI) para ser verdaderos instrumentos de promoción de las exportaciones? Diego Rengifo Vicepresidente Técnico, Analdex 5 Informe especial Nueva Regulación Aduanera para facilitar el comercio exterior y brindar seguridad jurídica Santiago Rojas Director General DIAN 8 Proyectos especiales El nuevo Dorado: la ruta del aguacate Hass 10 Vladimir Morales G. Project Manager. Proyecto PTP – Analdex Columnista invitado La realidad de una política de cobertura cambiaria 12 Diego Pilar Managing Director INTL FCStone Financial Inc. Cifras de exportación Informe de comercio exterior 2017 13 Dirección de Asuntos Económicos Analdex Actualidad gremial El segundo tiempo de la regulación aduanera 16 Informe especial Juan Diego Cano Director de Asuntos Legales, Analdex Comportamiento de las exportaciones colombianas 2014-2017 Giovanni Andrés Gómez ,Carlos Castiblanco y Michael Sepúlveda. Dirección de Asuntos Económicos Analdex 20 Columnistas invitados Retos y perspectivas en la exportación de servicios para Colombia Nicolás Palau y Adriana Rivera Ministerio de Comercio, Industria y Turismo 22 Actualidad regional El comportamiento de las exportaciones de la región Caribe en 2017 23 Luis Eduardo Blanco C. Gerente Regional Analdex Caribe Noticias Javier Díaz Molina recibe galardón como Economista del Año 24 Afiliados destacados 26 Nuevos afiliados 27 Una publicación de Analdex Directivos Analdex Presidente Ejecutivo Javier Díaz Molina Vicepresidente Técnico Diego Rengifo G. Directora Administrativa Diana Godoy C. Director de Proyectos Especiales Álvaro Forero Directora de Comunicaciones y Eventos Mónica Sierra Gómez Director de Asuntos Económicos Giovanni Andrés Gómez Director de Asuntos Legales Juan Diego Cano García Directora Comercial Magda Johanna Guativa Villada Regional Caribe: Luis Eduardo Blanco, analdexcaribe@analdex.org Regional Antioquia: Rodrigo Patiño Correa, analdexantioquia@analdex.org Regional Sur Occidente: Juan David Castaño Urrea, analdexcali@analdex.org Comité Editorial Director: Javier Díaz Molina, Presidente Ejecutivo Analdex Comité de Redacción: Diego Rengifo, Mónica Sierra, Giovanni Andrés Gómez, Juan Diego Cano García, Álvaro Forero, Nathali Peña, Carlos Castiblanco, Edinson Fonseca, Michael Sepúlveda, Elisa María Restrepo Edición: Mónica Sierra Gómez, Directora de Comunicaciones y Eventos: msierra@analdex.org Coordinación Publicidad: Ángela Castañeda Ramírez, acastaneda@analdex.org Diseño Grá co: Angela Medina Diaz Impresión: La Imprenta Editores S.A ISSN 1909 - 7522 Se imprimieron 3.000 ejemplares Abril 2018, Bogotá D.C., COLOMBIA Asociación Nacional de Comercio Exterior Analdex Calle 40 No. 13 - 09 - Piso 10 Edi cio Ugi Tels: (1) 5700 600 Bogotá D.C., COLOMBIA E-mail: eventos@analdex.org Web: www.analdex.org @analdexcolombia

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ACTUALIDAD GREMIAL QUÉ NECESITAN LAS SOCIEDADES DE ¿COMERCIALIZACIÓN iNTERNACIONAL (SCI) PARA ?SER VERDADEROS INSTRUMENTOS DE PROMOCIÓN DE LAs EXPORTACIONES Dentro de 2 años este instrumento para fomentar las exportaciones en Colombia cumplirá 40 años, pues fue creado mediante la Ley 067/79, con la cual el gobierno otorgó algunos incentivos especiales en materia tributaria consagrados en los artículos 479 y 481, relacionados con las compras o adquisiciones de bienes en el mercado nacional exentos de IVA y el beneficio del no pago de la retención en la fuente de conformidad a lo señalado en el artículo 1.2.4.6.2 del Decreto Único Reglamentario 1625 de 2016. Diego Rengifo Vicepresidente Técnico, Analdex los Usuarios Aduaneros Permanentes o los Usuarios Altamente Exportadores, que la falta del ejercicio oportuno de la potestad aduanera y tributaria para el adecuado control, no debieron ponernos en un contexto de restringir los pocos instrumentos de promoción con los que se cuenta, cuando el país más que nunca necesita aumentar y diversificar sus exportaciones. Esta normatividad paso hace cinco años por una serie de modificaciones – restrictivas en su gran mayoría, por cierto - producto de la mala utilización del instrumento, siendo el asunto de las exportaciones ficticias y devoluciones de IVA improcedentes, las más evidentes. Así que antes que ser una categoría de fortaleza para los exportadores, es un instrumento que por el grado de desconfianza que representa para las autoridades, pues varios empresarios y funcionarios resultaron presos por temas de defraudación, lavado de activos y otros delitos que hicieron mermar su credibilidad, han querido eliminarlo. Sin embargo, el problema de los malos manejos en las exportaciones, amparados en las actividades de SCI por algunos, no necesariamente nos debió llevar a la conclusión de que por el alto riesgo que representa la actividad desarrollada a través de ellos, la solución era básicamente regulatoria, por cuanto se limitó, restringió y prohibieron algunos aspectos relevantes, haciendo administrativa y operativamente más complejo el uso del instrumento, cuando es evidente que también la autoridad relajo el control, pudo ser inoportuno en la administración y de alguna manera no gestionó de manera eficiente y con base en las amplias facultades de fiscalización la aplicación de los beneficios e incentivos tributarios. Casos como este evidencian, al igual que como sucede con otros instrumentos, valga decir: las Zonas Francas, Estos antecedentes y otros más tienen al sector exportador en una encrucijada y aunque pudieran ser razón suficiente para limitar su alcance, sin embargo, es aquí donde se debe ser coherente, porque nada más sencillo hablar de triplicar las exportaciones, facilitar el comercio, ¿pero con qué y cómo? ¿Cuál es el vehículo idóneo para hacer realidad este propósito? Los tiempos, la simplificación, la armonización y en general la facilitación al comercio son el mejor estímulo para que las empresas puedan hacer negocios, pero no solamente bástenos decir que se tienen por que las normas lo consagran, es en la operación donde se advierte si las cosas corren de manera ágil y simple. Para el caso específico de las SCI es necesario desarrollar e incorporar algunos elementos que lo mejoren y fortalezcan, partiendo de una revisión integral del decreto 380/12, en el que entre otras cosas se incorpore: 1.Una redefinición del alcance del objeto social, para que se mantenga como actividad principal la comercialización y venta de productos colombianos en el exterior, pero no condicionar a que las demás actividades que desarrolle la empresa deban estar siempre relacionadas con ese objeto principal, pues impide a este tipo de empresa, realizar negocios alternos y simultáneos que contribuyan a generar economías de escala, encadenamientos productivos, eficiencias logísticas, entre otros; 5 5

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ACTUALIDAD GREMIAL 2. Eliminar garantías, pues solo encarecen las operaciones y la administración del modelo. Si ya existe un sinnúmero de obligaciones y responsabilidades que garantizan un control administrativo y de operación, ¿por qué mantenerlas? Cabe recordar que, en materia tributaria, no existen garantías para que los contribuyentes paguen sus obligaciones. En este sentido, no exigir pólizas mejoraría en definitiva los costos de exportar a través de este tipo de sociedades. 3.Incorporar beneficios aduaneros, pues si bien el artículo 3 de la Ley 067 de 1979 los consagra, no hay una reglamentación que señale cuáles son y cómo deben aplicarse. 4.Tratamientos especiales, puesto que, si la información, la sistematización y el control han vuelto visibles a las SCI, estas deberían tener prerrogativas adicionales para efectos tributarios y aduaneros, como se consagra para los usuarios de confianza en el Decreto 390 de 2016. 5.Régimen sancionatorio, proporcional y justo, por cuanto las multas son altas y hay situaciones formales o errores que se sancionan como sustanciales o graves. 6.Armonizar competencias, entre la Dian y el Ministerio de Comercio, Industria y Turismo, pues el hecho de que los temas tributarios y el control de la operación correspondan a la Dian, no permite entender claramente el rol de cada entidad en materia de seguridad jurídica, interpretación y régimen sancionatorio, entre otros. En consecuencia, es necesario que se actualice de manera integral el régimen de las SCI, ya que el Decreto 1451 de 2017, expedido para empresas que comercializan bienes de micro, pequeñas y medianas empresas, no es suficiente. El Gobierno saliente debería expedir este decreto en calidad de señal inequívoca a los exportadores colombianos, en la búsqueda del fortalecimiento de la política exportadora, a través de la eliminación de trabas y barreras. PROGRÁMESE CON LOS EVENTOS DE ANALDEX CALENDARIO 2018 26 Abril 7o Encuentro Portuario e Industrial del Caribe Hilton Garden Inn 10 y 11 Mayo Centro de Convenciones Hotel Estelar 2211 4 Junio Julio 2018 Hotel Intercontinental 15 al 17 Agosto Country Club Ejecutivos 16 Agosto 6y7 Septiembre Ágora 1y2 Noviembre Ágora Centro Empresarial El Cubo Foto: cortesia de Procolombia Mayores Informes Analdex Nivel Central Tel: (1) 5700600 acastaneda@analdex.org eventos@analdex.org egiraldo@analdex.org 6 www.analdex.org

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INFORME ESPECIAL NUEVA REGULACIÓN ADUANERA SEPAXEGRTUEARRFIIAODCRAIDLYIJTBUARRRIÍNDEDILCACAROMERCIO A partir de marzo todo usuario puede realizar sus operaciones sin acudir a una agencia de aduanas, reduciendo costos y tiempos en sus procedimientos El 20 de febrero el Gobierno Nacional firmó el Decreto 349, el cual se constituye en herramienta esencial para la facilitación del comercio exterior en el país, por cuanto reduce los trámites y tiempos, así como también avanza en el tema sancionatorio. La nueva disposición castiga de forma drástica a quienes cometen infracciones asociadas a delitos y fraude aduanero, al tiempo que posibilita que los errores formales sean subsanables y no impliquen necesariamente una sanción, lo que hace más claro y equitativo el régimen sancionatorio. Esta regulación es el resultado de un trabajo cuidadoso y de concertación y diálogo entre el Gobierno Nacional y los gremios del país, orientado a facilitar las operaciones de comercio exterior y a lograr un equilibrio entre las infracciones y las sanciones aplicables en los procedimientos aduaneros. prácticas internacionales en materia de facilitación y control en las operaciones de comercio, y se complementa y fortalece con el Decreto 349. Este otorga mayor seguridad jurídica y ajusta procedimientos que hacen posibles las nuevas operaciones aduaneras que demanda hoy el comercio global. Esta reglamentación permite a la aduana colombiana simplificar procedimientos y agilizar trámites a través de la sistematización de las operaciones con los nuevos Servicios Informáticos Electrónicos aduaneros de la DIAN que iniciarán su funcionamiento en julio de este año con el proceso de importación; el resto de los servicios aduaneros entrarán paulatinamente en los próximos meses. Santiago Rojas Arroyo Director General DIAN Cambio en el régimen sancionatorio. Uno de los cambios fundamentales de la Nueva Reglamentación Aduanera en el país se produce en el tema sancionatorio. En el futuro, no serán objeto de sanción los usuarios por errores formales. Este proceso, que comenzó hace varios años, se materializó con el Decreto 390 de 2016, que tuvo como objetivo actualizar la norma aduanera a los estándares y mejores www.a8naldex.org

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INFORME ESPECIAL Con la normatividad anterior,por ejemplo, cualquier error en la cantidad declarada, por pequeño que fuera, daba como resultado la aprehensión de la mercancía y el usuario se exponía a sanciones hasta por el 20% del valor de la misma; mientras que ahora se hace un análisis integral, el cual permite adelantar correcciones sin lugar a sanciones. A partir de ahora, se diferencian las infracciones sustanciales, como aquellas que afectan el fisco y la seguridad nacional, de las formales, como errores menores en los documentos, y con ese lineamiento se disminuyen los montos de las sanciones, generando un mayor equilibrio en la aplicación del régimen sancionatorio. Adicionalmente, se disminuyeron los montos de las sanciones actuales, en armonía con el equilibrio buscado en el decreto 390 de 2016. Sistematización de la Aduana. Los usuarios de comercio exterior contarán con un servicio informático ágil, robusto y confiable que responda integralmente a las necesidades de laoperación aduanera. Más confianza en los operadores de comercio exterior. Con esta nueva normatividad, los Operadores Económicos Autorizados (OEA) y los operadores de comercio exterior, como transportadores, depósitos, puertos, agentes de aduana, agentes de carga internacional, que tengan la condición deusuario de confianza tendrán beneficios y tratamientos preferenciales, los cuales les ayudarán en las operaciones de menor costo y en reducción de tiempos. Aquellos con las autorizaciones aprobadas, como es el caso de los OEA, no tendrán exigencias adicionales, sino que podrán hacer sus operaciones sin requisitos agregados, y la DIAN concentrará sus acciones de control, principalmente en aquellas operaciones que impliquen mayor riesgo de fraude o contrabando técnico. 9

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proyectos especiales EDLONRUAEDVOO LA RUTA ADEGLUACATE Vladimir Morales G. HASS Project Manager. Proyecto PTP – Analdex El sol brilla como nunca en Guarne, municipio del oriente antioqueño que en 2018 debuta en el mercado estadounidense, con la primera exportación de productos de esas tierras: el aguacate Hass. Margarita, el principal motor de este logro debe sentirse muy feliz, ya que este paso es el punto de llegada de un proceso de años de constante trabajo y dedicación, que para el mercado de Estados Unidos está dando sus frutos. Foto: Equipo de trabajo de Analdex y Asohofrucol en el predio Villa Fátima de Guarne, primer predio de Antioquia y segundo del país en exportaciones a Estados Unidos. Autor: DPE Analdex En otra región del país, en Viterbo (Caldas), Oliver tiene controladas las tres plagas cuarentenarias1 en su predio. Pero sabe que esto no es suficiente, porque la exigencia fitosanitaria para exportaciones a Estados Unidos indica que no solo él debe estar limpio de estas plagas en los últimos seis meses, sino también los predios con aguacate en el radio de 1 kilómetro a la redonda −lo que se conoce como zona búfer− al menos en los últimos tres meses y su finca por seis. Por esa razón, adelanta un diálogo constante con los demás propietarios y organizaciones, para poder lo2grar su meta y exportar su primer cargamento de aguacate Hass hacia mediados de 2018. Con esta regla nal, no solo Margarita y Oliver, sino muchos otros productores de aguacate Hass del país, tendrán la posibilidad de acceder a un mercado que moviliza más de USD$2.000 millones al año, y del que México es su principal proveedor, con el 71% de participación. Analdex, a través de la convocatoria del Programa de Transformación Productiva (PTP), en el marco de la alianza ‘El Agro Exporta’ y con Asohofrucol en calidad de Epsagro, inició en septiembre de 2017 un proyecto que busca la admisibilidad del aguacate Hass en el mercado de Estados Unidos, a partir de 38 núcleos exportadores (predio exportador y zona búfer), mediante la reducción de la incidencia de las tres plagas cuarentenarias. Como operador de este proyecto, Analdex sigue colaborando para dinamizar el comercio del ahora considerado “oro verde” hacia Estados Unidos, por las grandes oportunidades comerciales que este ofrece, y así contribuir a diversi car la oferta exportable del país. En agosto de 2017 el APHIS (Animal and Plant Health Inspection Service) hizo pública la regla final que oficializó la entrada del aguacate Hass colombiano al mercado estadounidense, con lo que culmina un proceso de más de 12 años, iniciado con la priorización del acceso de productos a Estados Unidos en el marco del acuerdo comercial entre ambos países. 1 Plagas cuarentenarias: Heilipus lauri, Heilipus trifasciatus y Stenoma catenifer 10 Infografía: Cubrimiento del proyecto de admisibilidad del aguacate Hass en Estados Unidos. Analdex / Programa de Transformación Productiva. Fuente: DPE Analdex d2ePrlaeveiarraredvicisaiócinóny dveerliascapclaiógna,spcourapreanrtteendaerliaIns.stituto Colombiano Agropecuario (ICA), www.analdex.org

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proyectos especiales La ruta de este nuevo Dorado pasa por los departamentos de Antioquia, Quindío, Risaralda, Caldas, Valle del Cauca, Tolima y Cauca, donde se encuentran predios exportadores que, como los de Oliver y Margarita, están abordando, de la mano del proyecto, tal vez la última milla en el proceso de exportación que iniciaron hace unos años. Hasta ahora, entre las actividades del proyecto adelantadas con los 38 núcleos de trabajo, se han caracterizado más de 2100 hectáreas, en las que se han identi cado más de 1700 hectáreas de aguacate Hass sembrado. Luego de esta etapa, se espera trabajar con 690 propietarios de predios en las distintas zonas búfer en el manejo de las plagas cuarentenarias, asistencia técnica y fortalecimiento socioempresarial. Según estimaciones del equipo de Analdex, el efecto multiplicador de este proyecto puede generarle al país exportaciones por más de tres millones de dólares en los próximos dos años, con la consecuente creación de nuevos empleos y la dinamización de las economías locales. Grá ca: Hectáreas caracterizadas vs. hectáreas sembradas de aguacate Hass. Fuente: DPE Analdex Por último, es imperativo señalar que este esfuerzo se consolidará y adquirirá mayor importancia en la medida que las alcaldías, las gobernaciones y las dependencias regionales del ICA, así como los ministerios de Agricultura y Comercio, le sigan apostando a la colaboración interinstitucional con el sector privado.

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Columnista invitado LA REALIDAD DE UNA POLÍTICACDAE MCOBBIEARRTUIARA Diego Pilar Managing Director S INTL FCStone Financial Inc. iempre me ha llamado la atención cómo el tema de la cobertura cambiaria es uno de esos aspectos que en muchas empresas preocupa más de lo que ocupa. ¿A qué me refiero? A que una gran mayoría de las empresas que están expuestas a un riesgo cambiario (hablando de una empresa de importación, de exportación o incluso aquellas que toman deuda en moneda extranjera) entienden el riesgo y la exposición que tienen en materia de moneda extranjera, igual que muchas de las herramientas que pueden utilizar para mitigarlo, pero por alguna razón no son capaces de incorporar esas herramientas de protección a su operación. No es exagerado que los economistas se refieran al tipo de cambio como el precio más importante en una economía abierta: simplemente, no hay otro precio que pueda afectar tantas decisiones y tantos participantes a la vez. Cuando hablamos de cobertura cambiaria no nos referimos a predecir el comportamiento de una moneda determinada, lo que buscamos es establecer una política propia de cobertura del riesgo cambiario que evite tener que adivinar el rumbo de una moneda y, por el contrario, establezca de una forma clara e instrumental cuál será el objetivo. Este objetivo cambia dependiendo de la empresa, ya sea porque se intenta proteger el flujo de caja, el P&G, las utilidades brutas, el EBITDA o incluso los dividendos. Del mismo modo, surgen preguntas sobre los instrumentos a utilizar, los montos a cubrir y las fechas de la cobertura para evitar el riesgo cambiario. Tengamos en cuenta que si tenemos un riesgo de precio, ya sea sobre un commodity, una moneda, una tasa de interés o un portafolio de inversión, y no está establecido algún tipo de cobertura para evitar o mitigar el riesgo, lo que estamos haciendo es especular. Hay que aclarar que no hacer nada en un momento determinado no siempre será especular, la diferencia será si esa falta de cobertura está definida en la política de cobertura como un porcentaje del total del portafolio o si por el contrario se debe a la desidia. Una política de cobertura tratará siempre de conjugar una disminución de la volatilidad en el movimiento de los precios y en el costo de la cobertura. Casi siempre estos dos aspectos van de la mano, y muchas empresas pueden preferir un mayor nivel de volatilidad con un precio de cobertura más barato. O puede ser que el modelo de negocio permita que sea indiferente el costo de la cobertura y de esa manera eliminar la volatilidad sin importar el costo de la misma. La política de cobertura no solo incluye: ¿Qué se va a hacer?, si no también: ¿Quién dentro de la compañía tiene la facultad de analizar, ejecutar y evaluar dicha política de cobertura? La necesidad que la política de cobertura sea clara y que sea colegiada hace que las decisiones que se tomen no recaigan de forma exclusiva en una sola persona, sino que las decisiones que se van a tomar sean mecánicas y que todos los involucrados conozcan lo que se está haciendo en cada momento. Pero quizá los dos aspectos de mayor relevancia sean los montos a cubrir y las herramientas a utilizar para establecer dicha cobertura. En cuanto a los montos, las políticas de cobertura pueden comprender el 100% de la exposición en un momento determinado (porcentaje que puede alcanzarse de una sola vez o completarse en distintos momentos), o especificar un porcentaje máximo de cobertura para cada monto de exposición. La posibilidad de “escalonar” en el tiempo los montos de cobertura permite estructurar una cobertura de promedios, mientras que si se estructura el total de una cobertura en un momento puntual, se debe ser utilizar con cautela, ya que una vez tomada la cobertura la misma no se podrá beneficiar de un movimiento favorable de la tasa de cambio. Por último, quizás el aspecto más importante de la política de cobertura sea: ¿Cuál herramienta financiera utilizar para establecer la cobertura? En la misma debe establecerse el mecanismo o mecanismos a utilizar para establecer la cobertura del riesgo de tipo de cambio. Desde el punto de vista práctico el más utilizado sea el conocido forward, que permite fijar un monto y un precio fijo de compra o de venta en un plazo futuro. Pero también existen las conocidas opciones y la posibilidad hacer distintas combinaciones de estos productos para conseguir una estructura de cobertura que permita cumplir con los requisitos específicos de cobertura. En definitiva de lo que se trata es de tener una política que permita que la empresa pueda saber en cada momento cuál será su forma de cubrir el riesgo y que no tenga que estar adivinando, ni reaccionando al movimiento del mercado. 12 www.analdex.org

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CIFRAS DE EXPORTACIÓN Sección patrocinada por INFORME de 2017COMERCIO EXTERIOR Dirección de Asuntos Económicos Analdex 1. Comportamiento de las exportaciones 2017 Las exportaciones de Colombia para 2017 crecieron un 19%, con respecto a 2016, al pasar de USD FOB 31.756 millones a USD FOB 37.800 millones. Dentro de los principales factores que explican este comportamiento están las mayores exportaciones de petróleo, no favorecidas por las cantidades sino por la recuperación de su precio, que para 2017 registró un máximo de USD 66,7 por barril, llegando en promedio a USD 54,8 –referencia BRENT–, junto a este las mayores exportaciones de carbón, hulla, aceite de palma y café, cuyas ventas tuvieron mayor incidencia en el crecimiento de las exportaciones. Por grupos de productos CUCI 1, se observa que las exportaciones de combustibles y productos de las industrias extractivas fueron las que más crecieron, ya que se registró un crecimiento de 32,4% impulsadas principalmente por las exportaciones de otras variedades de hulla, petróleo y derivados, así como de coque semicoque de carbón y gasolina. Por su parte, el grupo de Agropecuarios, alimentos y bebidas presentó un crecimiento de 7,2% con respecto a 2016, siendo claves las exportaciones de aceite de palma y sus fracciones, café, bananos, flores, y azúcares; así mismo, las Manufacturas se reportan con un crecimiento de 2,4%, principalmente al aumento de grupo de productos como el cloruro de polivinilo, ferroníquel, accesorios para tubos y caños, polímeros de propileno, cosméticos y refrigeradores. La dinámica de las exportaciones colombianas en 2017 estuvo influenciada en gran medida por el comportamiento del petróleo y otros productos del sector minero energético. Sin embargo, productos tradicionales y no tradicionales del sector agrícola y manufacturero también incidieron en este crecimiento, gracias a su entrada y estabilidad en los mercados internacionales . En cuanto a intensidad tecnológica, las exportaciones en 2017 estuvieron marcadas por una participación del 62,7% de bienes primarios, seguido de bienes industrializados con un 32%. Así, con respecto a 2016 se registró una variación del 26,2% y 8%, respectivamente. Fuente: Analdex, datos DANE 1.1. Principales productos exportados Presentando las cifras desagregadas según los capítulos del arancel, el grupo de bienes más exportado en el período analizado fue el correspondiente a Combustibles y aceites minerales y sus productos, que representa el 54,1% de las exportaciones y presentó un crecimiento de 32,4%, pasando de USD FOB 15.432 millones en el 2016 a USD FOB 20.442 millones. De este grupo se destaca el crecimiento en otras variedades de hulla, petróleo y coque y semicoque de carbón. En este grupo se destaca el crecimiento en otras variedades de hulla, petróleo, coque y semicoque de carbón. Por su parte, el café tuvo una variación positiva del 4,9%, pasando de USD FOB 2.473 millones en 2016, a USD FOB 2.595 millones y representando el 6,9% en total de las exportaciones. Perlas finas, piedras y metales preciosos, tuvieron un incremento en el valor exportado del 13,4 % respecto a 2016 y representan el 5,3% del total de las exportaciones realizadas en 2017. Según el mayor crecimiento registrado, los grupos de productos destacados fueron los correspondientes a grasas y aceites animales o vegetales, cobre y sus manufacturas, manufactura de fundición, de hierro o acero y combustibles y aceites minerales y sus productos. En contraste, los productos farmacéuticos, productos diversos de las industrias químicas, aluminio y sus manufacturas, fueron los que mayor variación negativa registraron. 1.Clasificación Única de Comercio Internacional. Esta clasificación sirve para el análisis y organización del comercio exterior, siendo establecida por la ONU. 13

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CIFRAS DE EXPORTA CIÓN Sección patrocinada por Cuadro 1. Principales exportaciones por capítulo de arancel (USD millones FOB) Capítulo del arancel 27 9 71 6 39 8 17 15 87 84 38 72 33 85 Descripción Combustibles y aceites minerales y sus productos Café, té, yerba mate y especias Perlas finas, piedras y metales preciosos Plantas vivas y productos de la floricultura Materias plásticas y manufacturas Frutos comestibles, cortezas de agrios o melones Azúcares y artículos confitería Grasas y aceites animales o vegetales Vehículos automóviles, tractores, ciclos, partes y accesorios Reactores nucleares, calderas, máquinas y partes Productos diversos de las industrias químicas Fundición, hierro y acero Aceites esenciales, perfumería, cosméticos Aparatos y material eléctrico, de grabación o imagen 2016 2017 Variación % 15.432 20.442 2.473 2.595 1.768 2.006 1.328 1.417 1.279 1.361 1.036 1.079 534 569 369 543 32,4 4,9 13,4 6,7 6,5 4,2 6,6 47,2 553 539 -2,5 446 470 512 465 390 445 395 445 420 439 5,4 -9,1 14,2 12,6 4,5 Subtotal 26.935 32.815 21,8 Total 31.757 37.800 19 Fuente: ANALDEX, con datos del DANE. 1.2. Principales destinos de las exportaciones 2. Comportamiento de las importaciones en 2017 Para el 2017 las importaciones crecieron 2,6%, al pasar de USD CIF 44.889,4 millones en 2016 a USD CIF 46.075,7 millones. Este crecimiento, esta explicado principalmente por el aumento de importaciones de gasolina para motores y otros aceites ligeros, teléfonos celulares, glucósidos, tubos caños y perfiles huecos, otras partes y piezas accesorios de vehículos y carne de ganado porcino. Estados Unidos continúa siendo el principal destino de los productos colombianos, registrando un crecimiento de 3,2% con respecto al año anterior, y teniendo una participación de 27,9% en el total de ventas del país, explicado principalmente por el incremento en la venta de combustibles, café, frutas y flores. Dentro del grupo de la Unión Europea, se destaca el crecimiento en las exportaciones hacia países en un 27,8% producto de un mayor volumen de exportaciones en azúcares y confites, frutas comestibles y pescados y otros. El descenso en un 0,6% en las exportaciones a Alemania se debe principalmente a una caída en las exportaciones de café, pescados y flores. De igual manera, Bahamas representó el mayor crecimiento en las exportaciones con un 148%, al pasar de USD FOB 321 millones en 2016 a USD FOB 797 millones, explicado principalmente por el aumento en las exportaciones de otras variedades de hulla. Cuadro 2. Principales destinos de las exportaciones colombianas. (USD FOB Millones) Destino Estados Unidos Unión Europea Panamá China México Ecuador Turquía Brasil Perú Chile Bahamas Subtotal Total 2016 10.211 2017 10.541 Variación Participación (%) 2017(%) 3,2 27,9 4.971 5.439 9,4 2.027 1.168 937 1.200 761 995 1.051 670 321 24.312 2.730 2.004 1.537 1.465 1.406 1.363 1.114 1.037 797 29.433 34,7 71,6 64 22,1 84,6 37,1 6 54,8 148,5 21,1 31.757 37.800 19 Fuente: ANALDEX, con datos del DANE. 14,4 7,2 5,3 4,1 3,9 3,7 3,6 2,9 2,7 2,1 78 100 14 Fuente: ANALDEX, con datos del DANE. Por grupos de productos CUCI ,2se observa que las importaciones de manufacturas fueron las de mayor dinamismo, al crecer 3,6% con respecto a 2016, jalonadas principalmente por el aumento en la importación de teléfonos celulares, glucósidos, tubos caños y perfiles huecos, otras piezas y accesorios de vehículos y aviones. Por otra parte, el grupo de agropecuarios alimentos y bebidas registraron una caída en las importaciones del 0,3%, al pasar de USD CIF 6.249 millones a USD CIF 6.256 millones, explicado principalmente por la reducción en la importación en arroz, leche y cremas concentradas, otros azúcares de caña y remolacha y otros tipos de trigo. Por último, el grupo de combustibles registró una caída 1,2%, respecto a 2016, explicado principalmente por la caída en la demanda de gasóleos, energía eléctrica, y gas natural licuado. 2.1. Principales productos importados Presentando las cifras desagregadas según los capítulos de arancel, el grupo de bienes que registró mayores importaciones fue el de calderas, máquinas y partes, que dentro de las importaciones totales representa el 11,9% y registró un crecimiento del 4,24%., al pasar de USD CIF 5.262 millones en 2016 a USD CIF 5.485 millones, destacando la compra de computadores, las demás partes de las demás máquinas impresoras, copiadoras y de fax, incluso combinadas entre sí y lavadoras. 2.Clasificación Única de Comercio Internacional. Esta clasificación sirve para el análisis y organización del comercio exterior, siendo establecida por la ONU. www.analdex.org

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Sección patrocinada por CIFRAS DE EXPORTACIÓN Por su parte, los aparatos y material eléctrico, de grabación o imagen, registraron un crecimiento del 8,9%, al pasar de USD CIF 4.571 millones a USD CIF 4.978 millones, consolidándose así con una participación del 10,8% sobre el total de las importaciones. Este crecimiento es jalonado por la compra de teléfonos celulares, televisores y aparatos y material eléctrico, de grabación o imagen. Dentro de este grupo, se destaca la caída del 3,74% en las compras de vehículos, partes y accesorios, al pasar de USD CIF 3.835 en 2016 a USD CIF 3.723 millones y la caída de combustibles, aceites minerales y sus productos del 2,92%, al pasar de USD CIF 3.773 millones a USD CIF 3.632 millones. Contrario a estas caídas, la manufactura de fundición, de hierro o acero registró el mayor crecimiento al pasar de USD CIF 619 millones en 2016 a USD CIF 810 millones, que se traduce en un incremento del 30,9%. Cuadro 4. Importaciones según principales países de origen (USD millones CIF) Destino Estados Unidos Unión Europea Panamá China México Ecuador Turquía Brasil Perú Chile Bahamas Subtotal Total 2016 10.211 4.971 2.027 1.168 937 1.200 761 995 1.051 670 321 24.312 31.757 2017 10.541 5.439 2.730 2.004 1.537 1.465 1.406 1.363 1.114 1.037 797 29.433 37.800 Variación Participación (%) 2017(%) 3,2 27,9 9,4 34,7 71,6 64 22,1 84,6 37,1 6 54,8 148,5 21,1 19 14,4 7,2 5,3 4,1 3,9 3,7 3,6 2,9 2,7 2,1 78 100 Fuente: ANALDEX, con datos del DANE Cuadro 3. Principales productos importados por capítulo de arancel (USD millones CIF) Capítulo Descripción 84 Calderas, máquinas y partes 85 Aparatos y material eléctrico, de grabación o imagen Combustibles, aceites minerales y sus 27 productos 87 Vehículos, partes y accesorios 30 Productos farmacéuticos 39 Materias plásticas y manufacturas 29 Productos químicos orgánicos 10 Cereales 90 Instrumentos y aparatos de óptica, fotografía, cinematografía 72 Fundición, hierro y acero 88 Navegación aérea o espacial 40 Caucho y manufacturas 38 Productos diversos de las industrias químicas 73 Manufactura de fundición, de hierro o acero 23 Residuos industrias alimentarias. Alimentos para animales 31 Abonos 15 Grasas y aceites animales o vegetales 48 Papel, cartón y sus manufacturas 33 Aceites esenciales, perfumería, cosméticos 22 Bebidas, líquidos alcohólicos y vinagre Subtotal Total 2016 5.262 4.571 3.835 3.773 2.109 2.113 1.914 1.555 1.389 1.252 926 846 902 619 745 585 600 553 565 462 36.592 44.889 2017 5.485 Variación % 4,2 Participación (%) 11,9 4.978 8,9 10,8 3.723 3.632 2.191 2.129 2.037 1.511 1.373 1.348 1.002 929 912 810 757 669 598 589 571 510 37.774 46.076 -2,9 -3,7 3,9 0,8 6,4 -2,9 -1,2 7,7 8,2 9,8 1,2 31,0 1,6 14,3 -0,4 6,6 1,2 10,4 3,2 2,6 8,1 7,9 4,8 4,6 4,4 3,3 3,0 2,9 2,2 2,0 2,0 1,8 1,6 1,5 1,3 1,3 1,2 1,1 82,0 100 Fuente: Analdex.Datos: Dane. 2.2. Importaciones según el país de origen 3.Balanza Comercial 2017 Para el año 2017 se registró un déficit de la balanza comercial de USD FOB 6.176,5 millones. Este déficit se redujo en USD FOB 4.916,1 millones con respecto a 2016. Esto principalmente, por el aumento en las exportaciones del sector de combustibles, principalmente por la hulla térmica que llego a niveles de exportación del petróleo. El mayor déficit por países se registró con China que superó el propio déficit de año corrido con USD FOB 6.313,2 millones, seguido de México, Alemania, Estados Unidos y Brasil. Paralelamente, los países con los que se registró superávit fueron Panamá, Países Bajos, Turquía Ecuador, Perú y Chile. Sobre este último, cabe resaltar el aspecto que para el año 2016 se cerró con un déficit comercial con Chile de USD CIF 14,9 millones y para 2017 se registró un superávit de USD CIF 373,9millones, explicado principalmente por el aumento en la exportaciones de hulla térmica, vehículos para el transporte de personas y las demás azucares de caña o remolacha. . Gráfico 3. Balanza comercial (Principales países, USD millones FOD) Para 2017, Estados Unidos continúa siendo el principal país de destino de las compras colombianas, registrando un crecimiento del 1,4% al pasar de USD CIF 11.878 millones en 2016 a USD CIF 12.014 millones, explicado principalmente por el aumento de gasolina para motores y otros aceites ligeros, tortas de semillas oleaginosas y otros residuos sólidos. En la siguiente posición, encontramos a China con un total importado de USD CIF 8.754,5 millones en 2017, lo que se traduce en un incremento del 1,4%, explicado principalmente por la compra de teléfonos celulares y productos laminados planos de hierro o de acero. Fuente: Analdex, con datos del DANE 15

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