Валютное регулирование и ВЭД

 

Embed or link this publication

Description

№ 11 2016

Popular Pages


p. 1



[close]

p. 2

Мы все ближе к ВТО В условиях участия Республики Беларусь в региональных экономических объединениях, интеграции в масштабах глобального торгового пространства важную роль играет возможность планирования связанных с внешнеэкономической деятельностью затрат, в частности размера таможенных платежей, подлежащих уплате при ввозе товаров на таможенную территорию Таможенного союза, и ввиду того что большинство ставок ввозных таможенных пошлин, установленных Единым таможенным тарифом Таможенного союза, являются адвалорными, на первый план выходит вопрос определения налоговой базы для исчисления ввозных таможенных пошлин — таможенной стоимости товаров. Порядок определения таможенной стоимости и основные подходы к ее контролю урегулированы актами законодательства ТС, разработанными с учетом требований ВТО. Отдельные вопросы контроля таможенной стоимости регламентированы национальными нормативными правовыми актами. Порядок применения процедуры отложенного определения таможенной стоимости товаров и упрощение по определению таможенной стоимости, когда величина таможенной стоимости товаров неизвестна во время декларирования, было установлено Решением Коллегии ЕЭК в апреле этого года. В качестве пилотного был выбран случай, когда цена товара зависит от биржевых котировок и такие котировки не известны на момент декларирования. А уже в мае на заседании Совета ЕЭК было принято решение расширить сферу применения позитивного нововведения. В начале ноября Коллегия Евразийской экономической комиссии приняла решение расширить перечень случаев, при которых допускается применение процедуры отложенного определения таможенной стоимости товаров. Начиная с 2 декабря 2016 г. участники ВЭД стран ЕАЭС могут воспользоваться отсрочкой по определению таможенной стоимости товаров, когда на момент таможенного декларирования не известна точная сумма лицензионных и иных подобных платежей за использование объектов интеллектуальной собственности. Это могут быть платежи за патенты, товарные знаки, авторские права и т.п. То же самое касается случаев, когда во время декларирования не известна точная сумма части дохода от последующей продажи или использования ввезенных товаров, которая прямо или косвенно причитается продавцу. Коллегия ЕЭК также увеличила срок, на который может быть отложено определение точной величины таможенной стоимости товаров. Теперь определяться с точной суммой участники ВЭД смогут до 15 месяцев вместо нынешних двух. «Порядок применения нормы остается тот же, — рассказал член коллегии (министр) по таможенному сотрудничеству ЕЭК Мукай Кадыркулов. — Так же, как сейчас, на момент таможенного декларирования участнику ВЭД необходимо будет определить предварительную таможенную стоимость на основании прогнозируемых данных, а в течение 15 месяцев — точную величину таможенной стоимости и внести изменения в таможенную декларацию». Как и было установлено ранее, если точная величина таможенной стоимости будет выше предварительной, можно доплатить таможенные платежи без взимания пеней. Очевидно, что в связи с проведением мероприятий, предшествующих вступлению в ВТО Республики Беларусь (четыре страны — участницы ЕАЭС из пяти уже в ВТО, и предполагается, что переговоры по вступлению все же состоятся до конца 2016 г., к тому же уже разработаны планы поддержки до 2020 г.) возникает объективная необходимость более полной имплементации положений документов ГАТТ по таможенной стоимости в таможенное законодательство Таможенного союза. С уважением, Андрей Карпунин, председатель Клуба финансовых директоров, член межведомственного координационного совета по развитию системы безналичных расчетов при Национальном банке Республики Беларусь «Валютное регулирование и ВЭД» № 11 (179), ноябрь 2016 г. Производственно-практический журнал. Издается с 2002 года. Выходит 1 раз в месяц. Учредитель СООО «ИПА «Регистр» Издатель ООО «РегистрМедиа» е-mail: info@profmedia.by Главный редактор Алексей Владимирович Решетников Стилистический редактор Анна Степановна Дубейко Компьютерная верстка Нина Александровна Мытник Адрес редакции: ул. Новаторская, 2б, комн. 408, 220053, г. Минск. Отдел рекламы (017) 286 06 08, 286 06 17 Отдел подписки (017) 233 83 89 Телефон редакции (017) 286 06 08 www.profmedia.by е-mail: ved@profmedia.by Журнал «Валютное регулирование и ВЭД» зарегистрирован в Министерстве информации Республики Беларусь. Свидетельство о регистрации средства массовой информации № 982 от 06.01.2010. Перерегистрирован 15.11.2013. Подписано в печать 16.11.2016. Формат 60×84 1/8. Бумага офсетная. Печать цифровая. Усл. печ. л. 9,3. Уч. -изд. л. 7. Тираж 170 экз. Заказ Цена свободная. Отпечатано в ООО «Поликрафт». ЛП № 02330/466 от 21.04.2014 до 21.04.2019. Ул. Кнорина, д. 50, корп. 4, 220103, г. Минск. Подписные индексы: 00478(и), 004782(в). Для тех, кто выписывал журнал ранее, — льготные индексы: 00772(и), 007722(в). Редакция не всегда разделяет мнения и взгляды авторов. Редакция не несет ответственности за содержание рекламных объявлений. Рукописи не рецензируются и не возвращаются. © ООО «РегистрМедиа», 2016 © Валютное регулирование и ВЭД, 2002–2016

[close]

p. 3

СОДЕРЖАНИЕ Валютное регулирование и ВЭД №  11 2016 4 Global Finance назвал лучшие коммерческие банки мира, а мы — народный банк Стратегии, инвестиции, мнения 5 12 17 21 Анализируем последствия для бизнеса: изменение корзины валют или очередные страхи новогодней девальвации Ян Свидерский За эти годы так и не удалось продать идею о том, что такое корзина валют и зачем она нужна. И в этом в определенной степени ловушка. Российский нефтяной маневр и 33 других несчастья на голову Беларуси в 2017 году Илья Иноземцев И в странах со значительной частью доходов от производства углеводородов можно построить современную процветающую экономику вопреки резким колебаниям цен. Добиться этого можно, если делать акцент на сильных рыночных институтах, бережливой бюджетной политике и стратегическом планировании. Оправдались ли ожидания, связанные с БРИКС? Страны БРИКС сегодня, как и в 2001 году, играют жизненно важную роль в решении самых актуальных международных проблем. Эти страны должны стать строительными блоками свежеотремонтированных глобальных финансовой и управленческой систем. 33 цитаты KEF-2016: рекомендации для Беларуси Татьяна Писаная Экономика должна быть прогрессивной, а будущее — привлекательным. Валюта, инструменты расчетов 25 Замораживание средств и блокирование финансовых операций в правилах внутреннего контроля банков Нонна Рабец Фактически все вопросы, каким образом применять меры, связанные с замораживанием средств и блокированием финансовых операций, находят отражение в Положении № 735. Однако в Инструкции № 494 изложены особенности применения мер для различного вида организаций, на которые распространяется действие данного нормативного акта. www.profmedia.by

[close]

p. 4

31 Кто знает, сколько в электронном кошельке резидента? Валерий Шулековский Весьма распространены ситуации, когда физическое лицо — нерезидент рассчитывается с юридическим лицом — резидентом за представленную услугу путем перечисления электронных денег на электронный кошелек. Как в таком случае поступать резиденту? 33 44 50 60 64 71 Практика ВЭД Льготы по платежам при торговле с Вьетнамом Николай Дубинский В целях снижения таможенных издержек субъектам хозяйствования, осуществляющим импорт товаров, целесообразно обратить внимание на торговлю с этой азиатской страной. Процедуры урегулирования споров в ГАТТ/ВТО Виктор Каменков, Войцех Канащук Переговоры по присоединению Республики Беларусь к ВТО продолжаются. В связи с этим меняются некоторые внутренние законы и иные правила, стимулирующие внешнюю торговлю. Иерархия актов ЕАЭС и других стран-участниц Валерий Захаров Отсутствие каких-либо зарезервированных сторонами ЕАЭС изъятий из РНБ в части учреждения, любой деятельности и инвестиций, что не позволит сторонам ЕАЭС ни при каких обстоятельствах предоставить лучший режим иным странам мирового сообщества, автоматически не предоставив такие же (не менее худшие) или лучшие условия для всех стран ЕАЭС. Еще раз о преференциях для УЭО в ЕС и других новациях ТКС Оксана Богутская Ведущую роль в функционировании европейского внутреннего рынка играет созданный государствами — членами ЕС  таможенный союз, который характеризует наличие общей таможенной территории, единого таможенного тарифа, унифицированных правил таможенного оформления и единого подхода к регулированию таможенных вопросов. Алгоритм юридических действий по регистрации сделки Денис Сафаревич Одной из обязанностей субъектов внешнеэкономической деятельности — резидентов является заключение сделки. Рассмотрим алгоритм юридических действий по ее регистрации. Практические аспекты применения условий поставки DAT ИНКОТЕРМС 2010 Дмитрий Курочкин, Ирина Курочкина Белорусские импортеры все чаще согласовывают в контракте условия поставки товаров DA, однако на практике часто возникают сложности с разграничением условий поставок DAT (Поставка на терминале) и DAP (Поставка в месте назначения), соответственно и путаница, какие условия согласовывать в контракте. 77 Вопрос — ответ Актуальные вопросы регистрации сделок и осуществления платежей банком при осуществлении внешнеторговых операций www.profmedia.by

[close]

p. 5

Global Finance назвал лучшие коммерческие банки мира, а мы — народный банк 27–29 октября в Минске прошла XI выставка финансовых услуг Манiфэст, медиапартнером которой выступили журналы «Валютное регулирование и ВЭД» и «Финансовый директор». Мы составили народный рейтинг банков отечественного рынка финансовых услуг в разрезе отзывов клиентов, причем клиенты голосовали за любимый банк рублем. Все посетители выставки бросали копеечки в стеклянную банку именно того белорусского банковского учреждения, которому они доверяют. 1 ОАО «БПС-Сбербанк» 2 ЗАО «Альфа-банк» 3 ОАО «АСБ Беларусбанк» 4 ОАО «Приорбанк» 5 ЗАО «МТБанк» 6 ОАО «Белагропромбанк» 7 ОАО «Банк БелВЭБ» 8 ЗАО «Идея Банк» 9 ЗАО «БСБ Банк» 10 ОАО «Технобанк» 11 ОАО «БНБ-Банк» 12 ОАО «Белинвестбанк» 13 ОАО «Белгазпромбанк» 14 ОАО «Банк Москва-Минск» 15 ЗАО «Банк ВТБ» 16 ЗАО «Банк Решение» 17 Национальный банк Республики Беларусь 18 ОАО «Евроторгинвестбанк» 19 ОАО «Паритетбанк» 20 ЗАО «РРБ Банк» 21 ЗАО «АБСОЛЮТБАНК» 22 ОАО «Небанковская кредитно-финансовая органи- зация «Единое расчетное и информационное пространство» 23 ЗАО «Цептер Банк» 24 ОАО «Небанковская кредитно-финансовая система «Хоум Кредит» 25 ЗАО «ТК Банк» 26 ЗАО «Небанковская кредитно-финансовая организация «ИНКАСС.ЭКСПЕРТ» 27 ОАО «Франсабанк» Всего 35,2, из них 100 тенге и 2 цента 27,57 23,06 15,94 14,57 10,19 8,18 8,07 7,73 7,36 7,06 6,09 5,21 4,64 4,28 4,1 4,07 3,29 3,08 2,38 2,14 2,1 2,05 2,02 1,32 1,25 0,54 213,49 По результатам голосования определились фавориты: ОАО «БПС-Сбербанк», ЗАО «Альфа-банк», ОАО «АСБ Беларусбанк». На торжественном закрытии выставки мы наградили три банка-победителя, им были вручены грамоты. Все вырученные средства были направлены на благотворительный счет Центра детской онкологии, гематологии и иммунологии в Боровлянах. Благодарим всех за активное участие! 4

[close]

p. 6

Стратегии, инвестиции, мнения За эти годы так и не удалось продать идею о том, что такое корзина валют и зачем она нужна. И в этом в определенной степени ловушка. Анализируем последствия для бизнеса: изменение корзины валют или очередные страхи новогодней девальвации С1 ноября Нацбанк изменил структуру валютной корзины. Доля RUB выросла до 50%, EUR сократилась до 20%, а USD не изменилась, оставшись на уровне 30%. 20% 30% 50% Российский рубль Доллар Евро Ян Свидерский, обозреватель журнала Структура валютной корзины с 1 ноября 2016 г. Регулятор обосновал данный шаг необходимостью сближения доли российского рубля в корзине и доли России во внешнеторговом обороте нашей страны. А  доля евро снизилась потому, что объемы торгов этой валютой на бирже меньше, чем USD. Ранее корзина состояла из RUB на 40% и по 30% USD и EUR. По состоянию на 3 ноября стоимость валютной корзины в Беларуси составила 0,2440. Вряд ли из этой цифры можно извлечь какую-нибудь важную информацию.

[close]

p. 7

Но если мы при этом будем знать, что 2 ноября корзина стоила 0,2441, то сможем сделать вывод о динамике курса белорусского рубля. Корзина подешевела на 0,04%, а значит, он укрепился на ту же величину. В этом и есть основное назначение корзины  — сигнализировать о динамике национальной валюты. Курсы иностранных валют на торгах нередко движутся в разных направлениях — чтото дешевеет, что-то дорожает. И в таких ситуаци- ях, на первый взгляд, непонятно, что именно случилось с рублем. Ответ дает корзина. Для Нацбанка, одна из задач которого — сглаживать резкие колебания рубля, динамика корзины сигнализирует, в какой момент стоит вмешиваться в рынок. В денежной политике переходных, развивающихся стран привязка к иностранной валюте встречается часто. Когда нет доверия к национальной валюте, привязываются к сильной, авторитетной и полностью конвертируемой, то есть ликвидной, валюте. Ранее Вадим Иосуб пояснял: «Такой механизм, как корзина валют, используется во всем мире для того чтобы понять, что происходит с национальной валютой, когда курс основных валют меняется разнонаправленно. Например, если на торгах все три валюты подорожали, то совершенно понятно, что белорусский рубль обесценился. Или если все три валюты подешевели, значит, наш рубль укрепился. Но возьмем для примера торги, на которых доллар подорожал, евро не изменился, а российский рубль подешевел. Что же произошло при этом с нашим рублем? Ответить на этот вопрос и поможет стоимость валютной корзины». Ярослав Романчук очень скептичен: «Белорусские власти с Евросоюзом живут за высоким забором. С Америкой у нас даже посольств полноценных нет. Сами белорусы в качестве своей народной валюты давно выбрали USD. Нацбанк же, находясь в воронке постсоветской интеграции, стратегически сделал очень опасный ход. Привязка, пусть и наполовину, к RUB — это добровольно-принудительное вхождение в орбиту неустойчивой, неконвертируемой, неблагополучной валюты страны, которая находится в рецессии, в ситуации высокой инфляции, на пороге банковского и бюджетного кризисов. Привязать себя еще сильнее к RUB — это как впрыгнуть в набирающий скорость поезд на пути в тупик. Нацбанк, не найдя надежных сторонников среди полисимейкеров внутри страны, рискнул завести себе внешнего союзника. Теперь чуть что, «это не мы сами по себе устроили девальвацию. Это центральный банк России. Это Кремль, а мы всего лишь реагируем, адаптируемся к ситуации. Ведь наш BYN привязан к российскому». Причина 50% привязки BYN к RUB не только в  примерно такой же доле России во внешней торговле Беларуси (это формальный показатель). Нацбанк пытается предвосхитить поведение Центробанка и правительства России в денежной, валютной и курсовой политике. Девальвация RUB уже не застигнет врасплох BYN, и он будет падать вместе со своим восточным братом. Синхронизация девальваций как временный способ улучшения условий торговли, как инструмент перераспределения ресурсов — вот в чем смысл увеличения доли RUB в корзине валют. Монетарная политика Нацбанка как независимого органа независимой страны превращается в фикцию. Теперь, чтобы понять, что будет с курсом BYN, нужно смотреть, в первую очередь, на Москву. Есть еще одна возможная причина увеличения доли RUB в корзине валют, и она не связана с монетарной политикой, а, может быть, вызвана другими аспектами интеграционных процессов между Беларусью и Россией. Нашим властям все тяжелее находить аргументы для Владимира Путина в пользу своего видения интеграции. Кремль открыто демонстрирует охлаждение чувств к западному партнеру по ЕАЭС. Ему нужны деньги за поставленный газ или активы — за долги. И еще нужны железобетонные аргументы, что официальный Минск никуда из российской орбиты не денется. Увеличение доли RUB в корзине валют, к которым привязан BYN, можно представить как еще один шаг в плавном процессе подготовки перехода на российский рубль. А это для Кремля имеет психологическую ценность, создает дополнитель- Стратегии, инвестиции, мнения 6 НОЯБРЬ 2016

[close]

p. 8

ный комфорт. За него, по-видимому, Кремль готов нефти и дальнейшему кредитованию. Вот такая платить, в том числе смягчением позиций по газу, получается немонетарная причина». Леонид Злотников: «Произойдут принципиально небольшие изменения. Причины изменения пропорций в корзине валют лежат в отношениях с Россией, которая является главным направлением нашего экспорта. Для нашего экспорта лучше было бы, чтобы российского рубля было меньше. Белорусский рубль сегодня чуть крепче. Отношение изменилось не в пользу наших экспортеров. Но в целом утопленнику все равно, сколько над ним воды. Упали доходы от нашего экспорта нефтепродуктов в Европу — и это главное изменение, которое поменяло корзину». «Привязка к доллару, существовавшая до конца 2014 года и дорого обошедшаяся Беларуси, теперь не повторится — отставания не будет, не будут так накапливаться дисбалансы и негативные ожидания. Сейчас Нацбанку легче формировать условия для экспортеров, которые в прошлом серьезно страдали, к примеру, от недодевальвированности белорусского рубля к российскому. Если сейчас повысится волатильность российского рубля, то Нацбанк будет чуть больше сглаживать движение именно этой валюты. Если российский рубль изменится к доллару, к примеру, с 60 до 80 RUB, то теперь скорость корректировки будет выше», — таково типичное мнение белорусского банкира. Торговая зависимость от России растет Жанна Кулакова подчеркивает, что с увеличением доли RUB корзина станет чуть больше реагировать на колебания российского валютного рынка. Но при этом существенного воздействия на курсы отдельных валют в Беларуси не произойдет. Можно сказать, что зависимость рубля от валютного рынка России теперь слегка повысилась, но она и без того существует уже много месяцев, так что ощутимых изменений обыватель не почувствует. До 2015 года доли RUB, USD и EUR в белорусской корзине были равны, но после валютного кризиса конца 2014-го Нацбанк принял решение увеличить долю российской валюты. Тот факт, что спустя почти 2 года долю рубля повысили еще раз, говорит о том, что торговая зависимость Беларуси от России увеличивается. Подтверждает это и статистика: по итогам января–июня доля РФ во внешнеторговом обороте товарами составила 52,3%. Более того, эта зависимость растет — в 2011 году на долю России приходилось 45,4% внешнеторгового оборота товаров. В части оборота услуг ситуация другая — на долю России приходится около четверти оборота, а вот в обороте товаров — половина. И уйти от этого пока не получается. Сказывается целый ряд факторов: от низкой конкурентоспособности белорусских товаров на внешних рынках до падения цен на калийные удобрения. Давление если и будет, то вряд ли сильное Так или иначе, белорусский рубль все еще сильно подвержен влиянию внешних факторов, которые от нас никак не зависят. Нацбанк управляет внутренним рынком, обеспечивая относительную стабильность и сбалансированность, но в том, что касается внешних рынков, нам остается лишь плыть по течению. Риски кроются не только в нефти, но и в том, что в России новогодние праздники теперь тоже сопровождаются ростом девальвационных ожиданий. Рынок там более спекулятивный, чем белорусский, и RUB может оказаться под давлением, связанным с ростом спекулятивного спроса. Кроме того, нельзя исключать и административного давления: ослабление рубля помогло бы минимизировать дефицит российского бюджета. «Впрочем, есть и хорошая новость: RUB стал реагировать на нефтяные колебания гораздо меньше, чем раньше. Пока нефть демонстрирует прыжки то вверх, то вниз, изменения российского рубля едва превышают несколько процентов. Соответственно, и наш рынок от нестабильной нефти не страдает. А спекулятивное и административное давление на российскую валюту, если и произойдет, то вряд ли будет слишком значительным. Так что мы имеем все шансы встретить Новый год с новой корзиной и старыми курсами», — считает Жанна Кулакова. www.profmedia.by Стратегии, инвестиции, мнения 7

[close]

p. 9

Ярослав Романчук иного мнения: «Будущее BYN становится таким же непредсказуемым, как будущее российской экономики. В ней предсказуемы только следующие факторы. Государство в условиях кризиса никогда не будет спасать в первую очередь деньги вкладчиков. Более того, именно их сбережения первыми пойдут в топку. Российские власти уже несколько лет демонстрируют свое пренебрежение людскими деньгами, например, национализируя пенсионные накопления. Если нужно будет финансировать дополнительные расходы на то, чтобы показать США и Западу очередную кузькину мать, Кремль без тени сомнения будет использовать все сбережения граждан. Ну а белорусам останется лишь ворчать, что это не мы такие плохие, а это нас Кремль подвел». Эксперт Владимир Мальцев в своем блоге задал другой тон дискуссии: «Чего вообще Нацбанк добивается в своей денежно-кредитной политике, в условиях, когда в стране все, как в известной басне Крылова... Хотите стабилизировать нацвалюту?.. что дальше?.. Начать управляемую девальвацию, стимулируя экономический рост? Так без реформ на эти грабли уже 55 раз наступали… И как вообще можно привязываться к СКВ и российскому рублю, не имея достаточных ЗВР или договоренностей по своп-финансированию от ЕЦБ или Центробанка РФ, не говоря уже про слабость белоруской экономики в принципе?» Два года назад на заседании Клуба финансовых директоров известный белорусский экономист Сергей Чалый выступил с докладом «О корзине валют и ее значении в современной ситуации: вербальные сигналы относительно курса валют». С  тех пор в нашей жизни ничего глобального не изменилось и все его высказывания сохранили актуальность и важность, поэтому мы решили напомнить несколько озвученных Сергеем тезисов: «Дело в том, что корзина валют по большому счету никого не волнует. С моей точки зрения, это была вообще не очень удачная политика, придуманная в свое время МВФ, — создать валютную корзину. Идея была в том, чтобы, как сказала Надежда Ермакова, «заменить номинальный якорь стабильности». Процитирую ее фразу с деловой встречи 2013 года под названием «Денежно-кредитная политика Республики Беларусь на современном этапе». Помимо высказываний о том, что волатильность обменного курса — нормальный рыночный процесс и  ослабление обменного курса вслед за инфляцией является нормальным явлением для экономики (явно же человек это где-то вычитал или услышал! Наконец правильные вещи звучат!), появилось: «Доверие к проводимой политике еще не полностью восстановлено, и обменный курс для многих продолжает выступать номинальным якорем стабильности. Население болезненно реагирует на любые более-менее существенные изменения курса, которые являются обычными для других стран». Это потрясающая вещь, я никогда еще не слышал про номинальный якорь стабильности из уст ни одного официального лица Нацбанка, по крайней мере до уровня зампредов правления. Зато эту фразу я очень часто читал в отчетах МВФ и у независимых специалистов. Что характеризует стабильность? Это наличие малоизменчивого номинального курса. В ситуации, когда курс был фиксированный, этот номинальный якорь устанавливался просто руками. После январской девальвации 2009 года, поскольку теперь доллар никто держать не собирался, стали держать корзину валют. Решили заменить один номинальный якорь другим, но получилось так, что у нас все равно у.е. — это доллар, а не корзина валют, и все равно все смотрят на доллар, несмотря на то что он может колебаться против остальных валют. За эти годы так и не удалось продать людям идею о том, что такое корзина валют, зачем она нужна. И в этом в определенной степени ловушка. Потому что после перехода на рыночный курс и девальвации 2011 года плавающий курс уже не может быть номинальным якорем как таковым, им может быть только какой-то показатель стабильности, который ты видишь в номинальном выражении — мало меняющиеся ценники в магазинах. Иными словами, от таргетирования курса надо было переходить к таргетированию инфляции. Этого не получилось, в том числе по институциональным причинам: Нацбанк отвечает как раз за стабильность валюты, но при этом за инфляцию отвечает Минэкономики, что является абсурдом. Во всех осталь- Стратегии, инвестиции, мнения 8 НОЯБРЬ 2016

[close]

p. 10

ных странах именно инфляция является главным целевым параметром для работы Нацбанка. И поскольку ничего у них в работе не изменилось, они продолжали функционировать в старом режиме. Получилось, что мы даже плавающий курс превратили снова в номинальный якорь. То есть неявно его колебания все равно психологически сдерживались, с тем чтобы его изменения работали как тот же самый признак сохраняющейся стабильности». Отдельно следует вынести цитату Сергея Чалого из далекого 2013 года, которая и сейчас проливает свет на многие вопросы: «Я хочу поспорить с той точкой зрения, что неважно, что рубль ослабевает и растет доллар — они друг друга компенсируют. На самом деле это не так. У  нас мало того, что страновая структура и география экспорта и импорта не соответствуют структуре валютной корзины, так и структура поступления и оттока иностранной валюты не соответствуют страновой структуре внешней торговли. В частности, с Россией львиная доля товарооборота в долларовом выражении. Соответственно, рост курса доллара для нас в торговле с Россией ухудшает наше положение, и напротив, основные поступления по экспорту из России идут в российских рублях, а ослабление его создает дополнительное напряжение на валютно-фондовой бирже в плане потоков прихода-расхода иностранной валюты. Иными словами, хотя вроде как корзина валют может стоять на месте, но такое разнонаправленное движение рубля и доллара на самом деле не означает, что ничего не происходит, а оба этих движения не компенсируют друг друга, а усиливают негативные тенденции в нашей экономике». Вадим Иосуб: «Временной лаг, в который курс белорусского рубля отражает движения российского, не изменится: он не будет превышать одни сутки. У нас привычка — после любых реформ ждать девальвации. Курс российского рубля по-прежнему в значительной мере зависит от колебаний мировых цен на нефть, хотя во втором полугодии этого года на фоне заявлений российского руководства о вреде сильного рубля для экономики РФ эта тенденция несколько ослабела. Беларусь теперь, хотя и не является крупной нефтедобывающей державой, станет с куда большим вниманием относиться к новостям о подъеме и взлете нефтяных цен, потому что именно они теперь будут отражаться самым прямым образом на кошельках граждан. Если, конечно, не учитывать курс на дедолларизацию национальной экономики». Стратегии, инвестиции, мнения За день С начала месяца За 30 дней С начала года 0,4 0,35 0,3 0,25 0,2 Янв'16 Изменение корзины валют +0,0003 –0,0002 –0,1349 –0,0994 +0,12% –0,08% –35,61% –28,95% 0,2439 Мар'16 Май'16 Июль'16 Сент'16 Нояб'16 2010 2014 График изменения корзины валют на 10.11.2016 2016 www.profmedia.by 9

[close]

p. 11

Пагубные последствия Председатель Клуба финансовых директоров Андрей Карпунин озвучил свое видение ситуации: «Парадоксальная ситуация последних месяцев заключается в укреплении курса белорусского рубля на фоне продолжающихся девальвационных ожиданий и роста цен (тарифов) на импортные и отечественные товары и услуги. Одной из причин не снижения, а увеличения цен и тарифов можно, конечно же, назвать рост налогов, но это не объясняет всю картину происходящего. Дедолларизация должна иметь другой эффект и в первую очередь стабилизировать цены монополий, в том числе энергоносителей. Однако непрозрачная «неприкасаемость» некоторых на фоне объявленной финансовой диеты мумифицирует белорусский бизнес и лишает нас возможности быстрого восстановления. Предполагается, что Нацбанк должен обеспечивать стабильность цен и прочих «цифровых» выражений инфляции, и управление курсом BYN могло бы контролировать индекс потребительских цен, но кто же вопреки интересам белорусского регулятора разгоняет инфляцию в 2016 году? Нацбанк имеет реальную возможность удерживать белорусский рубль в нужном русле. Для этого у него достаточно ресурсов и рычагов, к  тому же значительных интервенций в текущем положении не требуется, а излишнее укрепление рубля по итогам биржевых торгов, на мой взгляд, является ошибочным и вредным для национальных экспортеров. Очевидно, что текущие экономические и политические условия значительно отличаются от тех, что были, к примеру, 2–3 года назад. Кроме того, валюту отпустили в свободное плавание. Естественно, в чистом виде свободы плавания нигде не существует: центробанки вмешиваются в  динамику курса и в развитых странах, правда, на непродолжительные промежутки времени, лишь для того, чтобы сгладить резкие колебания или нейтрализовать панические настроения на рынке. К примеру, так частенько делает Банк Японии, который пытается сдерживать избыточный рост национальной валюты, так как это невыгодно экспортно ориентированной экономике. Нашему регулятору можно было бы активизировать покупку иностранной валюты на бирже и пополнять ЗВР, речь не идет о миллиардах долларов, но излишки в 5–10 миллионов в день власти пока не спешат откупать, наверное, опасаясь каких-то других последствий. Зачем затеяли такую игру и кто в итоге выигрывает от укрепляющегося белорусского рубля? — вопросы, переходящие из теории в суровую реальность. Разрушаются финансовые планы, а недополученные 15% рублевого эквивалента кладут на лопатки абсолютно всех экспортеров. Текущее укрепление рубля не является разумным в долгосрочной перспективе, ведь для стимуляции экономики и ее дальнейшего роста необходимо проводить активные действия, направленные на развитие экономики страны в целом, а не ограничиваться применением поддерживающих мер для отдельных отраслей. В частности, необходимо обеспечивать достаточно стабильный курс, позволяющий предприятиям осуществлять планирование своей деятельности и в целом способствующий стабильности в экономике». Заказ на печатание денег существует Первый заместитель министра экономики Александр Заборовский, выступая 3 ноября на Октябрьском экономическом форуме, заявил, что теоретически возможны три сценария восстановления экономического роста в стране. Первый прогноз предполагает длительный период стагнации, однако «ни политически, ни социально, ни экономически этот прогноз неприемлем», подчеркнул Заборовский. Второй прогноз предусматривает решения, которые позволят обеспечить быстрый экономический рост. Это можно сделать за счет денежной эмиссии, пояснил Заборовский и дал понять, что сторонники стимулирования экономики за счет печатного станка в кабинетах власти существуют. «Запрос на агрессивное монетарное стимулирование существует, он никуда не исчез», — констатировал Заборовский и при этом предупредил, что «простые решения часто имеют высокую цену и неожиданные последствия». В основу третьего прогноза, по которому правительство и двигается, по словам замминистра, положена реализация комплекса мер по увеличению потенциального ВВП. Данный сценарий, по словам Заборовского, предусматривает в том Стратегии, инвестиции, мнения 10 НОЯБРЬ 2016

[close]

p. 12

числе повышение эффективности работы госсектора. Каким образом власти будут решать эту задачу — пока до конца неясно. 2 ноября в Минске начала работу техническая миссия Международного валютного фонда, которая должна будет представить властям свои рекомендации по реформированию госсектора. «В госсекторе находится большое количество рисков, которые в целях сохранения макроэкономической стабильности необходимо нейтрализовать или минимизировать», — отметил в комментарии экономист Антон Болточко. При этом эксперт сомневается в том, что в госсекторе удастся найти точки роста. «Источники роста экономики необходимо искать не в госсекторе, а в развитии частного бизнеса в стране», — полагает Антон Болточко. Схожего мнения придерживается заместитель председателя Белорусской научно-промышленной ассоциации Георгий Гриц. «Перед Беларусью сегодня стоит задача устранить при минимальных социальных последствиях балласт экономики, который неэффективно поглощает финансовые ресурсы, а с другой стороны — создать условия для формирования новой экономики», — полагает Гриц. Однако пока реформы в Беларуси не начались, и этот негативный факт признают даже высокопоставленные госслужащие. «Системных реформ в этом году не получилось, климат не изменился. Экономика сегодня падает уж точно не из-за реформ, а, скорее, изза того, что их нет», — заявил вечером 3 ноября в Минске бывший помощник Президента по экономическим вопросам, а в настоящее время посол Беларуси в Китае Кирилл Рудый. По его мнению, государству в нынешних непростых экономических условиях необходимо стимулировать развитие бизнеса, а не бороться с ним. Стратегии, инвестиции, мнения КСТ ТИ... ЛУЧШИЕ КОММЕРЧЕСКИЕ БАНКИ МИРА ПО GLOBAL FINANCE Швейцарский UBS стал лучшим частным банком, а Morgan Stanley — лучший банк для топ-менеджеров. Победителем в номинации «Лучший частный банк в мире» стал швейцарский банк UBS — крупнейший в Швейцарии финансовый конгломерат. В прошлом году минимальный порог входа в UBS составлял от 2 млн USD. В 2014 году банк стал лучшим в мире в сфере частного банкинга по версии журнала Banker. Лучшим бутик-банком в данном рейтинге был назван швейцарский Banque Syz, а самым инновационным банком — американский Citi. Среди банковских учреждений развивающихся стран, лучшим был признан бразильский Itaú Unibanco, лучшим банком для инвестирования — сингапурский United Overseas Bank (UOB). В разрезе предпочтений предпринимателей всего мира, лучшим оказался американский Northern Trust, для топ-менеджеров — Morgan Stanley. Сингапурский DBS Bank был назван лучшим для так называемых «миллениалов», клинетов, родившихся после 1981 года и глубоко вовлеченных в IT-технологии. Мировые миллионеры также сделали свой выбор. Так, лучшим частным банком для капитала менее 1 млн долларов стал испанский Santander, для капитала от 1 до 25 млн долларов — DBS Bank, для капитала более 25 млн долларов — американский JP Morgan. Журнал также выбрал лучшие частные банки в отдельных регионах и странах. Лучшим в регионе Центральная и Восточная Европа был назван итальянский Unicredit, в России — Сбербанк. Raiffeisen Bank стал лучшим сразу в двух странах — Румынии и Хорватии. Лучшим в Швейцарии был признан Julius Baer. Еще один швейцарский банк, Credit Suisse, был назван лучшим в Японии. По сообщениям из открытых источников 11www.profmedia.by

[close]

p. 13

Оправдались ли ожидания, связанные с БРИКС? Страны БРИКС сегодня, как и в 2001 году, играют жизненно важную роль в решении самых актуальных международных проблем. Эти страны должны стать строительными блоками свежеотремонтированных глобальных финансовой и управленческой систем. Джим О’Нил Очередной, восьмой, саммит БРИКС прошел в индийском Гоа 15−16 октября 2016 г. Еще накануне саммита было известно, что никаких прорывных решений не ожидается. Но с учетом смены президента Бразилии (президент Дилма Руссефф благодаря достаточно грязной игре США была отправлена в отставку, и на саммит приехал новый президент Бразилии, который считается проамериканской креатурой. Соответственно, политики и эксперты задавались вопросом, как поведет себя новый глава Бразилии), а также некоторым ростом напряженности в российскоиндийских отношениях, большое значение имел уже тот факт, чтобы движение стран БРИКС навстречу друг другу и их готовность брать на себя все большую роль в мировой политике и экономике продолжилось. По мнению Джима О'Нила, бывшего главы Goldman Sachs Asset Management и бывшего коммерческого секретаря Министерства финансов Великобритании, в настоящее время — почетного профессора экономики Манчестерского университета, приглашенный научный сотрудник экономического мозгового центра Брейгель и председателя проекта британского правительства по оценке антибиотикорезистентности) страны БРИКС в последнее время переживают трудности. В частности, экономические показатели Бразилии и России в этом десятилетии пока что очень слабы, настолько, что многие сейчас считают эти страны недостойными того статуса, который им придал его акроним (БРИКС (англ. Brick — кирпич) и от названия стран-участниц)). Но полагать, что значение БРИКС было преувеличено, просто наивно. Совокупный объем экономики четырех изначальных стран БРИК примерно соответствует прогнозам, которые он сделал еще 15 лет назад. И на Россию, и на Бразилию в настоящее время приходится та же доля мирового ВВП, как и в 2001 году, хотя Россия, по его простому расчету, возможно, сейчас выпала из десятки крупнейших экономик мира. Бразилия, при всех своих значительных проблемах, находится сегодня даже выше в мировом рейтинге, чем он предполагал тогда. Стратегии, инвестиции, мнения Саммит прошел без отступлений назад и продемонстрировал, что БРИКС спокойно идет по выбранной им несколько лет назад тропе. Про выход из БРИКС или развал БРИКС — ни одного слова, все разговоры исключительно о  деньгах. Американцам должно быть обидно: после того как «власть захватил ставленник американцев Мишел Темер, очень многие ожидали, что БРИКС — конец. На практике оказалось, что американцев нагло кинули. Мишел Тремер 12 НОЯБРЬ 2016

[close]

p. 14

приехал на Гоа с целой когортой бразильских бизнесменов и заявил, что приглашает в страну инвестиции, которые ей сейчас очень нужны и получается, в Бразилии не нашлось своего Порошенко. Поразительный провал американской внешней политики. В ЮАР, кстати, также произошла попытка импичмента президента Джейкоба Зумы, но она не удалась, хотя призывы к его отставке продолжаются. Кроме многосторонних и двусторонних мероприятий с участием лидеров БРИКС также прошла встреча рабочей группы БРИКС по вопросам окружающей среды, встреча министров окружающей среды, Академического форума БРИКС, встреча министров финансов и глав центральных банков, рабочей группы БРИКС по вопросам банков развития, семинар по вопросам кредитования экспорта, встречи Делового совета БРИКС, встречи Механизма межбанковского сотрудничества БРИКС и Финансового форума. Основными темами саммита на Гоа, как отметил помощник президента России Юрий Ушаков, стали ситуация в глобальной политике и терроризм, ситуация в глобальной экономике, вопросы глобального роста, технологии и цифровая экономика, торговля, инвестиции, коммерция, взаимодействие БРИКС с другими странами, с формирующимися рынками, изменение климата. Однако, как заметил Джим О'Нил, страны БРИКС по-прежнему очень мало представлены в таких критически важных институтах, как Международный валютный фонд и Всемирный банк. Если положение не изменится, а реформы зайдут намного дальше, чем сейчас, мы вскоре обнаружим, что «глобальное управление» уже вовсе не глобальное. Во второй день проведения саммита лидеры стран БРИКС приняли Итоговую декларацию, а также Совместный план действий по выполнению этой декларации, конкретизирующий работу организации на предстоящий год. Кроме того, принят Меморандум о взаимопонимании по созданию платформы сельскохозяйственных исследований, положение о Комитете по таможенному сотрудничеству стран БРИКС и Меморандум о взаимопонимании между дипломатическими академиями пятерки стран — участниц саммита. Итоговая декларация стран БРИКС Так, члены БРИКС подтверждают неприятие вмешательства одних государств во внутренние дела других стран и введения односторонних санкций, говорится в декларации: «Мы подтверждаем свою убежденность в том, что для решения международных проблем требуются коллективные усилия, направленные на мирное урегулирование споров политическими и дипломатическими средствами. Внедрение принципов ответственности, сотрудничества, суверенного равенства стран, невмешательства во внутренние дела государств исключает применение односторонних мер, ко- торые не основаны на международном праве. Мы осуждаем практику одностороннего военного вмешательства и односторонних экономических санкций в нарушение международного права и  общепризнанных норм международных отношений. Ни одно государство не должно упрочивать свою безопасность за счет других». Бразилия, Россия, Индия, Китай и ЮАР подтвердили общее видение текущих международных проблем и центральную роль ООН в мире: «Мы повторяем наше общее видение текущих глубоких изменений в мире, который переходит к более справедливому, демократическому и многополярному международному порядку на основе центральной роли ООН и уважения международного права. Мы вновь подтверждаем необходимость координации усилий для решения глобальных проблем и практического сотрудничества в духе солидарности, взаимопонимания и доверия. Мы подчеркиваем важность коллективных усилий в решении международных проблем, мирного урегулирования споров политическими и дипломатическими средствами, и в связи с этим мы повторяем нашу приверженность принципам Устава ООН», — отмечается в документе. В нем также указывается на недопустимость пересмотра итогов Второй мировой войны. «Мы выража- 13www.profmedia.by Стратегии, инвестиции, мнения

[close]

p. 15

ем решительное неприятие длительных попыток исказить итоги Второй мировой войны», — говорится в декларации. Государства — члены БРИКС поддержали Россию и по сирийскому конфликту. Они убеждены в том, что противоборствующие в Сирии стороны должны урегулировать конфликт мирным путем в интересах сирийского народа: «Мы призываем все заинтересованные стороны в Сирии работать ради всеобъемлющего мирного урегулирования конфликта, учитывая законные стремления народа Сирии, на основе национального диалога и  ведущегося сирийцами политического процесса, базирующегося на Женевском коммюнике от 30.06.2012 и резолюциях 2254 и 2268 Совета Безопасности ООН». Страны — члены БРИКС также призвали к борьбе с группировками, признанны- ми ООН террористическими, такими как «Исламское государство» и «Джебхат ан-Нусра» (запрещены в РФ). Как отмечают международные эксперты, комментируя итоги саммита на Гоа, группа БРИКС продолжает укрепляться, несмотря на внутренние проблемы в странах-членах: «Конечно, внутренние политические и экономические вызовы могут отвлечь внимание некоторых членов от повестки саммита БРИКС, но это не означает конца группы. Наоборот, БРИКС удалось укрепить позиции и расширить повестку дня с момента создания в 2009 году. Эта тенденция, скорее всего, продолжится», — отметил представитель программы экономической дипломатии Института международных отношений ЮАР Сирил Принслу. «Потенциальных барьеров на пути роста и развития БРИКС много, — говорит Джим О'Нил, — в том числе такие угрозы для здоровья, как антибиотикорезистентность, проблемы с образованием, недостаточное представительство в глобальных органах управления, а также ряд краткосрочных циклических проблем. Политики во всем мире должны взяться за устранение этих барьеров и тем самым дать БРИКС возможность реализовать, наконец, свой истинный потенциал». Стратегии, инвестиции, мнения Пакеты соглашений Кроме многосторонних договоров и соглашений на саммите были подписаны и двусторонние. И здесь нельзя не отметить большой пакет соглашений (два десятка) между Россией и Индией в области промышленности, ВПК и энергетики, который показал, что некоторые трения, которые были между странами перед саммитом, были не более чем войной нервов. Россия показала Индии, что у нее есть ответ на индийско-американское военное сотрудничество, и Индия правильно услышала российские намеки. Так, Россия и Индия создали совместный инвестиционный фонд на миллиард долларов. Также «Роснефть», ВТБ и консорциум международных инвесторов во главе с Trafigura приобрели 98% акций индийской компании Essar Oil Limited. Таким образом, «российский нефтяной гигант стал собственником 49% одного из ведущих НПЗ Азиатско-Тихоокеанского региона стоимостью около 13 млрд долларов и порта в Вадинаре, который оценивается примерно в 2 млрд долларов. Кроме того, российские нефтяники приобрели также сеть из около 2 700 автозаправочных станций, работающих под брендом Essar. Для реализации данной сделки ВТБ предоставляет 3,9 млрд долларов индийской группе Essar Energy Limited, которые позволят реструктуризовать долг Essar Global Fund Limited. По итогам переговоров с Нарендрой Моди Владимир Путин сообщил, что объем накопленных взаимных капиталовложений России и Индии достиг в прошлом году 12 млрд долларов. По словам президента РФ, в ближайшие 20 лет на основе российских технологий в Индии будет построено не менее 12 атомных реакторов, «Роснефть» в течение 10 лет экспортирует в Индию 100 миллионов тонн нефти, а «Газпром» уже начал реализацию долгосрочного контракта на поставку 2,5 миллиона тонн СПГ в год. Кроме того, только в первом полугодии текущего года Россия экспор- 14 НОЯБРЬ 2016

[close]

Comments

no comments yet