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Edición 252

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Noviembre 2014 Editorial El trigo K No se trata de una nueva variedad, no es un nuevo semillero, es el cultivo de trigo que nos dejó la “década ganada”. Un cultivo muy particular que se planifica sin rentabilidad potencial y solo se sigue sembrando porque en muchas regiones no hay alternativas. En otras porque los productores no saben con que cultivo rotar, ya que el maíz dejó de ser una opción para cualquier campo que se encuentre a más de 200 km. de Rosario. Así sobrevive el trigo, nuestro cultivo más tradicional. Ya lo dijimos antes, el mundo entero vendrá un día a reclamarnos a los argentinos por no producir todos los alimentos que podemos, por reducir el área triguera a la mitad y la de maíz un 40%. ¡Nadie lo puede entender! Retenciones y trabas para exportar han producido una de las más vergonzosas caídas de la producción de alimentos que se haya registrado en nuestro país en los últimos 50 años, mientras tanto los precios de los alimentos en el mercado interno continuaron creciendo. La caprichosa actitud de no cambiar las políticas agropecuarias que tiene la administración de CFK vuelve a postergar las ilusiones de los productores trigueros, y para colmo de males las condiciones climáticas jugaron una mala pasada, y los primeros lotes cosechados ya muestran una calidad inferior a la esperada. La apertura de los Roe 2014/15 por 1,5 millones de toneladas no tuvo impacto positivo sobre los precios futuros y la posición enero en el MATBA bajó 21 dólares durante la primera semana de noviembre. Este escaso volumen de apertura que autorizó el gobierno, considerando una producción potencial de 12 millones de toneladas, representa tan solo el 30% del saldo exportable luego de asegurar el consumo interno -sin considerar los stocks finales de 1 millón de toneladas- produjo ventas masivas de los exportadores, llevando el precio de la posición enero 2015 a 134 dólares por tonelada. Este precio se alejó de los 185 dólares por tonelada a los que se podría negociar el trigo, sin el impacto de las medidas intervencionistas que continúan afectando a los precios y perjudicando al productor. En el mercado de trigo son nuevamente los productores los que se ven afectados y los compradores industria y exportadores- los que se benefician. Otro de los aportes que hizo la década ganada a los productores AÑO­XXIV­-­Nº­252 Noviembre­de­2014 MAR­ CA­LÍQUI­ DA­AGRO­ PE­ CUA­ RIA ISSN­1668-9224 Pri­ me­ ra­pu­ bli­ ca­ ción­agro­ pe­ cua­ ria men­ sual­gra­ tui­ ta­pa­ ra­pro­ duc­ to­ res del­Cen­ tro­del­País. NO Certificado 9000-5900 argentinos. Para completar el cuadro de situación quedó confirmado formalmente que el Banco Nación exigirá a los agricultores que soliciten créditos un certificado de las existencias de soja, quien tenga mercadería acopiada no podrá acceder a ellos. ¡En el país del revés todo es posible! Se supone que los productores deberían acceder a este tipo de créditos a muy baja tasa, garantizándolos con la mercadería, lo que les permitiría esperar que los mercados se recuperen y de esa manera obtener una mejor renta de sus cultivos, pagando tranquilos las tasas de interés que el banco les cobre. Esto que es simplemente sentido común aplicado, hoy se transforma por decreto del clan K en un acto especulativo grave… El Estado le exige al productor que mal venda su producción, le prohíbe exportarla, se queda con el IVA y se lo devuelve dos años después -inflación mediante-, le exige que cumpla con infinidad de normas y resoluciones informativas -mayores costos-, le bloquea la financiación bancaria y el super ministro parlanchín lo trata de especulador y se ríe de sus desgracias por la tele. ¿Hasta cuándo vamos a esperar para reaccionar? Y nuestros representantes: ¿cuándo piensan reaccionar? Nadie quiere paros ni rutas cortadas, nadie quiere molestar o agraviar a la población, nadie quiere otro conflicto como el de la Resolución 125, pero tampoco nadie quiere quebrar. ¿Cuál es la salida? ¿Cómo se reclama? ¿Cómo se negocia? Esperar inmóviles a que el próximo gobierno nos resuelva todos los problemas juntos, no es la mejor respuesta. Hay que comenzar a trabajar ya, hay que hacer valer nuestros derechos, hay que hacerle saber al gobierno que sin productores no hay alimentos. Seguramente en el camino alguien se sentirá afectado, son las reglas del juego. Seguramente el lector acostumbrado a nuestras editoriales estará pensando que a quien escribe estas líneas se le agotó la paciencia. Pues bien, su razonamiento es acertado, se quedó sin paciencia en consonancia con todos los que ya la perdieron también, gente cansada de apostar a la producción que ve como su tiempo y su capital se extinguen como consecuencia de las irresponsables acciones de quienes dirigen los destinos de la Patria. Es hora de decir basta, es hora de dejar de aceptar las injustas e ilegales reglas que se nos han impuesto, es hora de dejar de sembrar el trigo K. Ti­ ra­ da:­15.000­ejem­ pla­ res Registro­DNDA­en­trámite Propietario:­Marca­Líquida­S.A. Los­ar­ tí­ cu­ los­fir­ ma­ dos­no­re­ fle­ jan­ne­ ce­ sa­ ria­ men­ te­la­opi­ nión­edi­ to­ rial, y­son­co­ la­ bo­ ra­ cio­ nes­ad-ho­ no­ rem.­La­fir­ ma­edi­ to­ ra­no­se­res­ pon­ sa­ bi­ li­ za­por­las­opi­ nio­ nes­ver­ ti­ das­en­los­ar­ tí­ cu­ los­fir­ ma­ dos,­co­ mo­así tam­ po­ co­del­con­ te­ ni­ do­de­los­avi­ sos­pu­ bli­ ci­ ta­ rios.­Se­au­ to­ ri­ za­la­ re­ pro­ duc­ ción­to­ tal­o­par­ cial,­siem­ pre­que­se­ci­ te­la­fuen­ te. 5

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Agricultura Mercados Autor: Globaltecnos S.A. - www.globaltecnos.com.ar Fuente: Informe de Mercado de Granos - CREA Maíz y trigo con precios lejos del FAS teórico Gráfico­1 Trigo En su informe mensual de oferta y demanda, el USDA recortó algunas cosechas mundiales, como la de Australia. A la vez, para Brasil se espera que tenga una menor producción a la esperada. En tanto, en Argentina, el gobierno anunció una apertura de saldo exportable de 1,2 millones de tn. para la campaña 2014-15. La cosecha mundial, en el informe mensual del USDA, se proyectó en 719,8 millones de tn., volumen inferior en 1,3 millones de tn. a lo estimado el mes previo. A pesar de esto, dicha producción seguirá en volúmenes récord frente a la historia de este cultivo. En lo que respecta a la demanda, el consumo se redujo en casi igual proporción que la oferta, pasando de 714,1 a 712,6 millones de tn. En el Hemisferio Norte las noticias provenientes de Estados Unidos reportan que se encuentra implantado el trigo de invierno correspondiente a la campaña 2015-16, con un avance de siembra del 90% del área estimada y una emergencia del 77%. Dichos valores se encuentran por encima del promedio de los últimos 5 años, por lo que hasta el momento no se evidencian problemas con este cereal en dicho país. En Argentina, por otro lado, las compras de la exporEn tanto, en el Hemisferio Sur, las noticias no serían tación de la campaña 2013-14, alcanzan un total de 2,7 tan buenas. El USDA, en su informe, redujo nuevamen- mill. de tn., valor superior al saldo autorizado de 1,9 te la cosecha esperada proveniente de Australia, encon- mill. de tn. En tanto, la industria lleva adquiridas 4,8 trándose en 24 mill. de tn., cuando a comienzos de la mill. de tn. de la estimación total de 6,3 mill. de tn. Por siembra la misma era de 25,5 mill. de tn. A la vez, la último, se estima que se embarquen 300 mil tn. duranconsultora Informa Económics también disminuyó su te el corriente mes, dato no menor dado que en los últiestimación en 1,9 mill. de tn., siendo el volumen pro- mos meses casi no hubo cargas en los puertos con este yectado de 22 mill. de tn. cereal consecuencia del “cierre” de las exportaciones. Aunque el dato más relevante es el recorte realizado En lo que se refiere a la campaña 2014-15, el avanen las exportaciones esperadas de este país, que pasa- ce de cosecha asciende a 21,4% del área cosechable. ron de 18,5 a 17,5 mill. de tn. Teniendo un importante progreso de recolección en las En Brasil se espera una menor cosecha. Según datos zonas norte del país, el NOA lleva cosechado el 100% publicados por la CONAB, la producción se vio dismi- del área con un rendimiento promedio de 10,7 qq/ha. nuida a 7 mill. de tn. frente a las 7,7 mill. de tn. del mes Por su parte, en el NEA el porcentaje asciende al 98%, de octubre. A la vez, debido a esta reducción en pro- con un rendimiento de 11,6 qq/ha; según datos publiducción las importaciones fueron incrementadas en 500 cados por la Bolsa de Cereales de Buenos Aires. Por su parte, dicha entidad, estima una cosecha total mil tn., alcanzando las 6 mill. de tn. 6

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Mercados Agricultura de 11,5 mill. de tn. En tanto, la Bolsa de Comercio de Rosario, disminuyó su proyección en 500 mil tn., esto se debe a una reducción del área cosechable por las condiciones hídricas del mes de octubre, sumado a una leve caída en el rendimiento promedio en algunas zonas puntuales. La demanda, por otro lado, se encontró activa en las últimas semanas debido al anuncio del gobierno de una apertura del saldo exportable de trigo. Esto generó más compras por parte de la exportación. La apertura finalmente se concretó pero por sólo 1,2 mill. de tn. de grano y 300 mil tn. de harina de trigo. Por último, el volumen total adquirido por este sector alcanza las 2 mill. de tn., como se puede ver en el gráfico 1 dicho volumen representa el 167% del cupo exportable. En tanto, de la campaña 2013-14, las compras superan ampliamente el saldo autorizado siendo el porcentaje del 148%. La situación de sobre compras por parte de la exportación generó una importante caída en la cotización de enero-2015 en el MATba, ya que algunos de estos actores volcaron el exceso de mercadería en dicho mercado generando una presión bajista en los precios. Dado lo enunciado en el párrafo anterior se observa que el precio de la cotización futura de trigo en el MATba (enero-2015) continua encontrándose muy por debajo del FAS teórico futuro. Por lo que el descuento promedio del último mes se encontró en casi 40 U$S/tn. Esto podría revertirse de ampliar el saldo exportable, aunque se espera que esto ocurra recién en momentos en los que la cosecha esté finalizada. Maíz En el último informe mensual de oferta y Gráfico­2 demanda, el USDA redujo levemente el volumen total cosechado por Estados Unidos, dado por un menor rendimiento promedio. En Argentina, el gobierno autorizó a exportar 8 mill. de tn. de la campaña 2014-15. En lo que respecta al volumen total producido a nivel mundial, el mismo no ha presentado variación frente al mes anterior, alcanzando las 990,32 mill. de tn. En tanto, la demanda fue reducida en 1,3 mill. de tn. A la vez, dicho informe del USDA presentó diferentes modificaciones. Para Ucrania, por ejemplo, incrementó tanto su producción como su proyección de exportaciones. China, en cambio, sufrió un ajuste en su volumen a cosechar, pasando de 217 a 214 mill. de tn. Para Estados Unidos, dicho organismo, también recortó levemente su producción alcanzando las 366,02 mill. de tn. frente a las 367,7 mill. de tn. del mes pasado. Esto es producto de una disminución del rendimiento promedio a nivel país. En tanto, el progreso de recolección se encuentra en el 89% de la superficie cosechable, con un leve avance frente al promedio de los últimos 5 años. La demanda, por su parte, no sufrió casi modificaciones a excepción del destino a etanol que se incrementó en 600 mil tn. Por el lado de la exportación, la misma tiene compromisos de ventas por un 44,7% de las 44,5 mill. de tn. estimadas para este fin. Los fondos especulativos, por su parte, continúan entrando a este cultivo. Esto podría verse como un factor alcista, ya que estos actores podrían vislumbrar un alza en el futuro por haber alcanzado un piso de precios en Chicago. En el gráfico 2 se observa el movimiento de los mismos desde comienzos del año. En Brasil, la CONAB estimó una cosecha en las 78,1 mill. de tn., con una reducción de área que pasó de 15,80 a 15,37 mill. de has. En tanto, en la mayoría de las regiones productoras de maíz de primera se encuentra un decrecimiento del cereal y un crecimiento de la soja, dado por un mejor cierre de márgenes. El USDA, por su parte, redujo las exportaciones de este país en 1,5 mill. de tn., siendo el volumen de 18 mill. de tn. En nuestro país, el avance de siembra del maíz alcanza el 40,8% del área estimada por la Bolsa de Cereales de Buenos Aires en 3 mill. de has. Las zonas con mayor progreso de implantación son la núcleo norte y la núcleo sur ambas con el 75% de avance, esto coincide con las zonas en que se realiza el cultivo de forma temprana. Se puede vislumbrar que la proporción de maíz temprano frente al tardío será similar al ciclo previo, siendo la misma 40% temprano y 60% tardío. El MinAgri, por su parte, estima un área de 5,54 mill. de tn. con un total implantado hasta el momento de 1,96 mill. de tn. En tanto, la Bolsa de Cereales de 7

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Agricultura Gráfico­3 Mercados Rosario, estima una superficie intermedia entre las dos entidades nombradas con anterioridad, la misma es de 3,7 mill. de has. Por otro lado, en la última semana, junto con el anuncio de la apertura del saldo exportable de trigo se realizó el de maíz, siendo de 8 mill. de tn. para la campaña 2014-15. De este saldo autorizado, la exportación ya lleva adquiridas 800 mil tn., cifra inferior a las 1,3 mill. de tn. a igual momento del año previo. En cuanto a los precios ofrecidos para el maíz futuro, se encuentran por momentos en paridad y en otros con algún premio. Como se observa en el gráfico 3, el premio era de 10 U$S/tn. En este caso, el valor ofrecido es bueno para el comienzo de cierre de márgenes frente a la paridad internacional. Por último, de la campaña 2013-14, el compromiso de entrega de mercadería asciende al 65% de la producción estimada por el MinAgri de 33 mill. de tn. Soja Las demoras en la cosecha de soja en Estados Unidos ya han desaparecido, ahora en Brasil se mantienen algunos retrasos en sus siembras, por lo que persisten las preocupaciones sobre los futuros rindes. En Argentina, las ventas han vuelto a perder ritmo, tras un período de mayor actividad que se caracterizó por la mejora de precios. Gracias al buen avance de cosecha de estas últimas semanas, en Estados Unidos están próximos a finalizar. El USDA en su informe semanal, marcó el avance sobre el 94% del área apta, contra el 90% de la semana anterior. Esta ha sido una de las grandes palancas negativas para los precios, ya que al poder volcar la gran produc- ción esperada al mercado, los demandantes locales e internacionales han podido cubrir sus compromisos. En este sentido, para la campaña 14-15, el USDA proyectó en su informe mensual una producción estadounidense de 107,73 mill. de tn., lo que marca una suba de 0,86 mill. de tn. frente al dato de octubre. Dicha suba se fundamenta en un aumento en el rinde proyectado, respecto del mes pasado. A pesar de esto, incrementaron la demanda en igual cantidad, por lo tanto los stocks americanos permanecieron sin variaciones. Respecto a los demás países de peso comercial, el USDA mantuvo con 55 y 94 mill. de tn. a Argentina y Brasil respectivamente, sin cambios en sus estimaciones de producción. Por su parte, las importaciones de China fueron mantenidas en 74 mill. de tn. Más allá de que el contexto macro granario no ha cambiado, manteniendo la expectativa de un aumento del 10% en la producción de la oleaginosa frente a la campaña pasada, lo que motivó las subas de estas últimas semanas fue la incidencia de lo financiero en los factores de fundamentales. En líneas generales los fondos especulativos han decidido comprar contratos en estos dos meses exacerbando las subas propias del ya mencionado atraso de cosecha. Quien lideró las subas fueron los fondos especulativos en harina de soja, los cuales han alcanzado el saldo neto comprado más alto de la serie en análisis. Por otro lado, en Sudamérica están en periodo de siembra, por lo que la agencia gubernamental de suministros agrícolas CONAB de Brasil pronosticó que las plantaciones de soja fueron retrasadas en gran parte del país. La siembra está 9 puntos porcentuales atrasados en comparación con el mismo período del año pasado. A pesar de estas complicaciones coyunturales, la CONAB estima una cosecha de soja de entre 89,3 y 91,7 mill. de tn. en la campaña 14-15, reduciendo el rango de entre 88,8 y 92,4 mill. de tn. del mes pasado pero que sin dudas sería una excelente campaña. Mientras tanto en Argentina, la Bolsa de Cereales realizó un estudio que permitió precisar con mayor certeza la superficie sembrada durante la campaña previa, como así también ajustar la expectativa de siembra para el ciclo en curso. En consecuencia y como resultado de modificaciones realizadas sobre cultivos que compiten por superficie con soja, se estima que durante la campaña 13-14 el área implantada fue de 20 mill. de has. (1,7% en comparación a nuestra estimación de 20,35 mill. de has. al cierre del ciclo) y esta superficie permitió acumular un volumen de 54,5 mill. de tn. (-1,8% en comparación a las 55,5 mill. de tn. estimadas al cierre de dicha campaña). 8

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Autor: Fundación Agropecuaria para el Desarrollo de Argentina (FADA) Fuente: www.fundacionfada.weebly.com Biocombustibles Actualidad Bioetanol de maíz El aporte fiscal de la cadena de valor del bioetanol a base de maíz, realizado a los tres niveles de gobierno, resulta del agregado de la contribución impositiva que hace el sector primario -productores de maíz- y de la que realiza la industria etanolera, en concepto de Impuesto a las Ganancias, al Valor Agregado, a las Transacciones Bancarias, Inmobiliario Rural, Participación de Acciones Societarias, Contribuciones a la Seguridad Social, Derechos de Importación, Ingresos Brutos, Impuesto a los Sellos y Tasa Comercio e Industria. Para obtener el aporte total, a dicho agregado se le sustrae el monto correspondiente a costo de oportunidad, el cual refleja lo que deja de percibir el Estado en concepto de derechos de exportación ya que parte del maíz no se exporta sino que se industrializa internamente. Dicho costo de oportunidad se obtiene estimando los derechos de exportación para el 50% del maíz que utiliza la industria del etanol, el cual compite con la exportación; se supone que la otra mitad de la producción de maíz industrializada no compite con la exportación por tratarse de maíz con destino industrial desde sus orígenes -producción adicional resultante de la instalación de una planta de bioetanol en sus inmediaciones-. Exportar­vs.­industrializar Los derechos de exportación son calculados, para el caso del maíz, como el 20% del precio FOB. Por esto, se encuentran directamente expuestos a la volatilidad de precios que presentan los mercados internacionales. La industria 9

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Actualidad Biocombustibles Una buena idea: La Fundación FADA inició en la ciudad de Río Cuarto una campaña publicitaria para destacar los beneficios que el cultivo del maíz y su posterior industrialización trae a la la región. ¡Felicitaciones! del bioetanol en muchos casos no sufre dicha volatilidad porque no depende, en su totalidad, de los precios FOB. En el recuadro A (página anterior) se compara el aporte en términos fiscales de una tonelada de maíz exportada y una tonelada procesada para la obtención de bioetanol. De manera de reflejar el impacto de una modificación en el precio, sólo se contemplará un cambio en el precio FOB y en el precio del Disponible Maíz, manteniendo las demás variables constantes. En el mismo cuadro, se considera el promedio de los valores FOB máximos del horizonte de análisis abr/13mar/14, correspondiente al mes de junio de 2013, concretamente 263 U$S/tn. En el recuadro B, por otra parte, el precio FOB mínimo del mismo período, dado en noviembre de 2013, de 207 U$S/tn. Conclusión Los derechos de exportación se calculan como un monto proporcional (20% sobre el valor FOB). Así, si el precio disminuye, la recaudación por este concepto también lo hace en igual magnitud. En la industria del bioetanol de maíz, donde este grano representa el 70% de los costos de producción, en cambio, el aporte fiscal por tonelada se incrementa ante la reducción del precio, demostrando un comportamiento anti-cíclico. Por ende, cuando el FOB se reduce un 21%, los derechos de exportación se reducen en igual magnitud, mientras que el aporte fiscal de la industria se incrementa un 20%. 10

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Autor: Ing. Agr. Néstor Eduardo Roulet Fuente: www.agroblog.com.ar Impuestos Actualidad Tasa vial en Córdoba: ¿cuánto “pone” el campo? Los agricultores cordobeses se verán obligados a asumir un importante incremento impositivo a través de la tasa vial provincial. A los fines del cálculo dividiremos el consumo de gasoil -grado 2- en tres grandes rubros: implantación y protección del cultivo, cosecha y transporte de granos. Implantación­y­protección­de­los­cultivos Conociendo la cantidad de hectáreas que se sembraron en la Campaña agrícola 2013/14 en la provincia de Córdoba y el consumo por cada labor (Cuadro 1): - Siembra: 8 lts/ha - Fertilizaciones: 6 lts/ha - Pulverizaciones cuatro aplicaciones de 3 lts/ha Cosecha De la misma manera, tomando en cuenta las hectá- reas cosechadas y el consumo de gasoil por hectárea, obtendremos el gasto total en este rubro (Cuadro 2). Transporte­de­granos Al gasto de combustible lo clasificaremos según el destino de los granos: 60% traslado a puerto; 40% chacra-galpón más puerto posteriormente (Cuadro 3). Según la producción de granos de la provincia, con una carga de 30 tn. por viaje, teniendo en cuenta el destino y el consumo de gasoil en cada viaje, obtendremos el consumo por el transporte de granos. De la sumatoria de los tres rubros resulta que en la provincia de Córdoba el consumo de gasoil en el sector agrícola es de aproximadamente 213 millones de litros. Con este análisis por rubro, calculamos el total de consumo de gasoil en la provincia de Córdoba del sector agrícola (Cuadro 4). 15

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